Altarendement 1 chez Altaprofits (Abivie, Avicapi)

Altarendement 1 est une unité de compte proposée jusqu'au 17 janvier 2011 sur les contrats Abivie et Abicapi distribués par Altaprofits.

Techniquement, il s'agit d'un certificat sur panier d'actions France Telecom, Sanofi, GDF Suez, EDF, Total, Vivendi. Le code ISIN du Produit est XS0558750492.

Fonctionnement
La durée maximale est de 5 ans.

On prend les 6 actions citées plus haut.
On regarde leur cours d'origine (27 janvier 2011 : première date de constatation).

Ensuite, pendant les quatre anniversaires suivants (fixées au 20 janvier 2012, 2013, 2014 et 2015) :
- Si TOUTES les valeurs sont dans le vert par rapport au cours d'origine (donc si aucune n'a baissé), alors le produit est remboursé et on touche des coupons de 10,5% par année de vie du produit (en comptant donc les éventuelles années précédentes où il y avait encore des valeurs dans le rouge)

- S'il n'y a ne serait-ce qu'une valeur dans le rouge, il ne se passe rien.

Au cinquième anniversaire:


On prend la plus mauvaise action, et notre capital est indexée sur la performance de cette dernière depuis le début. Mais il y a un plancher : on ne subit la baisse que pour 10% maxi (au pire on récupère 90% de l'investissement initial). C'est le scénario où il n'y a pas de coupons versés. Avouons-le, ce scénario n'est pas terrible.

MON AVIS : NEUTRE
Eh oui, des fois je ne sais pas trop :)

Un souci, c'est que la sélection contient seulement des valeurs à gros dividende, donc le cours baisse chaque année du montant du dividende ce qui pénalise le produit (vu qu'on ne touche pas les dividendes).

Je pense quand même qu'on peut faire plus simple en mettant 80% sur le fonds en euros, et 20% sur un fonds actions. Au bout de 5 ans, les intérêts du fonds en Euros permettent d'atteindre presque 100%, et même si le fonds actions a tout perdu, on a le capital protégé.

Si le fonds actions perd 50% de sa valeur, on gagne quand même 10% sur la période. Je trouve que le 80/20 a un meilleur ratio rendement/risque.

Mais bon, pour ceux qui n'aiment pas les fonds actions en direct, et qui sont prêts à se attendre 5 ans pour avoir perdu 10% de leur investissement, pourquoi pas...

LE QUESTIONNAIRE ACMN VIE ALTAPROFITS ABIVIE

Pour être sûr que les clients comprennent bien, le courtier envoie un questionnaire à ses clients. Il faut le remplir correctement pour pouvoir souscrire. Avec mes explications, vous devriez pouvoir répondre si vous êtes intéressé par le produit.
Voici les questions :

1. Je suis certain(e) de percevoir une prime de 10,5% chaque année pendant 4 ans. VRAI/FAUX
2. Lorsque je perçois la (les) primes de 10,5%, le support Altarendement1 est automatiquement remboursé sur le fonds en Euros de mon contrat ABIVIE/ABICAPI. VRAI/FAUX
3. Je ne perçois pas de prime de 10,5% entre l'année 1 et l'année 3 suivant l'investissement dans le support Altarendement1. Si les conditions sont réunies en années 4 (les 6 actions sous-jacentes clôturent à un niveau supérieur à leur cours d'origine), je récupère la totalité de mon investissement ainsi que 4 primes de 10,5%. VRAI/FAUX
4. La performance du support AltaRendement1 peut être inférieure à celle de la moyenne des 6 actions sous-jacentes. VRAI/FAUX
5. A l'échéance, je bénéficie d'une garantie en capital à hauteur de 100% de l'investissement initial. VRAI/FAUX
6. A l'échéance, mon investissement initial est protégé à hauteur de 90%. VRAI/FAUX
7. La faillite ou le défaut de paiement de l'émetteur (BNP PARIBAS Arbitrage Issuance BV) et/ou du garant (BNP Paribas) peut remettre en cause la protection du capital à l'échéance. VRAI/FAUX
8. En cas de sortie anticipée du support Altarendement1 (suite à un rachat, un arbitrage ou au décès de l'assuré avant l'échéance du support), je peux subir (ou les bénéficiaires désignés en cas de décès de l'assuré) une perte en capital pouvant aller jusqu'à la totalité du montant que j'ai investi. VRAI/FAUX

Alors, facile, non ? :)

Europorteur 6.5% à 6 ans chez Bienprevoir

Le courtier en placements bienprevoir propose un CLN (produit dérivé répliquant un panier d'obligations) qui rapporte 6.5% par an pendant 6 ans.
Les conditions m'ont l'air assez proches de celles du CLN Trio dont je parlais précédemment.
Les 5 entreprises sont cettes fois des entreprises émettrices de "junk bonds", des obligations dont la notation est de qualité faible.

Voici les notations Standard & Poor's des 5 entreprises :

Accor : BBB-
Renault : BB+
Pernod Ricard : BB+
Heidelberg Cement : BB-
ThyssenKrupp : BB+

Pour mémoire, les notations inférieures à BBB+ (c'est le cas ici) sont considérés comme "non investment grade", autrement dit, la catégorie spéculative de la cote. La sécurité sur ces titres est faible.

Néanmoins, bienprevoir a pris la précaution de diversifier les signatures et les secteurs d'activité : avec 5 noms, on est un peu plus protégé.
La rémunération du produit, 6.5% par an pendant 6 ans, est proche du taux de rendement des obligations émises par les entreprises. Le rapport rendement/risque est donc correct.
Il faut par contre vérifier que l'on perd bien 20% du capital si une des entreprises fait défaut, et pas 100% du capital !!

MON AVIS : PLUTOT POSITIF
Comme pour le CLN Trio, je trouve que c'est une bonne idée d'investissement à partir de 10.000 EUR pour un investisseur prêt à accepter une perte en capital en cas de défaut de paiement d'une de ces entreprises. Il faut cependant vérifier qu'il n'y a pas de droits d'entrée et de frais de gestion annuels qui diminueraient le rendement : avec frais, le rendement chute et le placement ne serait plus intéressant.

Un placement sur le CLN Europorteur avec les coupons réinvestis sur le fonds en Euros, et deux ans de fonds en Euros à la sortie permet d'atteindre un TRI proche de de 6% sur 8 ans à condition qu'il n'y ait aucun défaut de paiement de ces entreprises.
Néanmoins, il convient de lire le prospectus, d'étudier le contrat d'assurance-vie (le courtier propose se produit uniquement sur un contrat d'assurance-vie à ouvrir par son intermédiaire) afin de regarder les frais, le choix d'unités de compte et la qualité du fonds en Euros.

SOLABIOS, placement photovoltaique (solaire) à 8%

Ce n'est pas vraiment un OPCVM comme les autres articles, mais ca m'intéressait de vous en faire part.
Il s'agit d'un placement "solaire" : la société Solabios transforme les toitures par l'installation de centrales photovoltaïques et propose aux investisseurs une “vente à la découpe” de ce parc solaire, permettant de toucher des revenus pendant 20 ans.


Les commerciaux vendent donc des placements de 17K€ HT par module.
La société gère gère ce parc de des panneaux photovoltaïques.
La société encaisse 12 à 14% de la valeur du parc chaque année, et reverse 8% net d'impôts aux investisseurs. Le capital garantie au bout de 10 ans, renouvelable 10 ans de plus.

En détails

L'investisseur va percevoir un rendement de 8 % net du montant de l'investissement pour la 1re année. Ce revenu est réévalué contractuellement tous les ans de 1,5 % (soit 9,11 % la 9e année).

Le premier revenu est versé par Solabios 12 mois après la signature du contrat.

La fiscalité est celle des BIC (bénéfices industriels et commerciaux) BIC au titre de l'impôt sur le revenu, avec un amortissement sur 10 ans (10 % par an).

Sortir du placement 

La durée est de 20 ans et on perd le capital à la fin (les panneaux sont récupérés par le propriétaire de la toiture au bout de cette période) : le capital est perdu. Le seul gain réside dans les intérêts pedant 20 ans.

Cependant, l'investisseur dispose contractuellement d'une promesse d'achat au terme de 10 ans de la part de Solabios, exploitant et locataire des centrales : fixée à à 87 % HT du montant de l'investissement.

MON AVIS

Trop risqué.

En 20 ans, on cumule près de 31 000 EUR d'intérêts pour un investissement de 17 667 EUR. Mais avec une assurance-vie, on cumulerait bien davantage ! Même à 3% (taux faible pour un fonds en Euros), voici ce que donnent 17 667 Euros placés :

17 667*1,03^20 = 31908 EUR

Ce placement réalise la même performance qu'un placement en assuarance-vie à 3% pendant 20 ans, les soucis de gestion en moins.

Certes, en réalité, on peut aussi capitaliser les intérêts de 8%. Cela donne alors un taux de rendement interne au projet non plus de 8% mais de 5,7% !

De plus, les tarifs de rachat d'électricité d'EDF sont en baisse, je vous invite à lire cette interview dans le magazine Challenges :

http://www.challenges.fr/actualites/politique_economique/20100824.CHA7121/solaire__la_baisse_des_tarifsva_ecremer_le_secteur.html

Bref, je trouve le secteur hasardeux, s'engager sur 10 ou 20 ans sans grande visibilité, trop risqué pour moi.

Everglades, nouveau fonds garanti de BNP Paribas

Allez, une nouvelle analyse !
Cette fois c'est Everglades, produit de BNP Pariibas, qui existe en version normale (code Isin : FR0010948455) ou PEA (code FR0010948745).

Le fonds est vendu jusqu'à fin février 2011 et a une durée prévue de 6 ans, jusqu'au 14 mars 2017.


Comment ca marche ?

On prend un panier d'actions représentant les plus grosses capitalisations parmi les indices suivants :

• EuroStoxx50 (Zone Euro)
• SMI (Suisse)
• S&P 500 (Etats-Unis)
• Hang Seng (Hong Kong)

Chaque trimestre, la performance moyenne du panier est calculé.
Ensuite, il y a deux fenêtres de sortie :

1. Si dans deux ans, le 14 mars 2013, la moyenne des performances trimestrielles est supérieure ou égale à + 12 %, alors le capital sera remboursé avec un coupon de 9%
2. Sinon, il faut attendre 6 ans et on récupère le capital + 75% du gain moyen du panier si ce dernier est positif.

Le produit est vendu avec 2% de frais d'entrée


Mon avis

Ce n'est pas intéressant du tout !

Avec 2% de frais d'entrée, dans le meilleur des cas on ne gagne pas 9% dans deux ans, mais seulement 7% en deux ans : on s'expose à des risques pour gagner moins qu'un fonds en Euros d'une assurance-vie !

Et si on doit garder 6 ans, le fait qu'on récupère 75% de la performance moyenne rend le rendement total inférieur à si on récupérait 75% de la performance globale du portefeuille (les moyennes lissent la composition des intérêts). En plus, on ne touche pas les dividendes et on paye les frais de gestion annuels (si on l'a mis en assurance-vie).
Autant dire que le panier d'actions détenu "en direct" ferait mieux que ce placement.
Si on y souscrit, c'est uniquement pour tenter le remboursement en 2 ans, mais on a vu que c'était pas intéressant...

Everglades, pas intéressant du tout... Grrrr.

Le CLN Obligations "Trio" de bienprevoir à 5,35% pendant 5 ans

Le courtier en placements Bienprevoir propose un produit nommé "CLN Obligations Trio". Il s'agit d'un produit répliquant le comportement d'obligations de trois émetteurs :

• Air France KLM
• Rallye
• Wendel

Le principe et le risque

Si aucun de ces émetteurs n'a de défaut de paiement, le produit paye des intérêts annuels de 5,35% qui sont versés sur le support sécuritaire de l'assurance-vie, et le capital initial est restitué au bout de 5 ans.

Si l'in des émetteurs fait faillite, a un défaut de paiement ou une restructuration de dette alors la valeur du placement est tronquée en proportion (par exemple, si Wendel fait faillite et que les créanciers récupèrent 50% de leur argent, on perdra 33%/2 = 16,6% du capital).

Le produit est proposé dans le cadre d'une assurance-vie, il faut donc ouvrir une assurance-vie via leur intermédiaire pour en proditer.

Mon avis

La qualité des entreprises sous-jacentes est bonne :
- Rallye est la maison mère de Casino, très rentable
- Wendel est une holding qui possède notamment une participation dans Saint-Gobain, qu'elle pourra revendre si besoin d'argent
- Air France KLM profite du trafic aérien en forte hausse. A long terme, une telle compagnie ne sera jamais laissée en faillite, tout au plus sera-t-elle consolidée ou rachetée par un concurrent.

Ces trois sociétés payent des dividende : si elles ont besoin d'argent, elles peuvent toujours sucrer le dividende des actionnaires, c'est une marge de sécurité pour ce placement.

Est-ce une bonne opportunité ? Je pense que OUI, si vous n'avez pas d'assurance-vie. Cela vous permettra d'en ouvrir une et d'avoir au bout de cinq ans un capital augmenté des intérêts, qui sont supérieurs à ce que l'on trouve sur d'autres placements sécurisés. S'il y a un défaut de paiement de l'une de ces sociétés, les coupons reçus compensent partiellement la perte (dans l'exemple, la perte représenterait 3 ans de coupons et n'entamerait donc pas le capital). A noter qu'il y a un minimum de souscription de 10 000 EUR.

Si vous avez déjà une assurance-vie, pour éviter trop de paperasse (ouvrir un compte à chaque placement, c'est un peu pénible..), je vous conseille de regarder si votre assurance-vie ne dispose pas d'un produit similaire.

Autofocus 3 chez Fortuneo

Autofocus est un nouveau garanti vendu par Fortuneo, géré par Federal Finance. Son code ISIN est le FR0010933465, il accessible uniquement via l'assurance vie (Symphonis Vie) avec un ticket d'entrée mini de 10 000 EUR.

Le principe

La durée prévue est 6 ans.
Au 2e anniversaire, si l'Eurostoxx50 est plus haut que sa valeur initiale, alors le produit est remboursé et un coupon de 20% est versé.

Au 4e anniversaire, si l'Eurostoxx50 est plus haut que sa valeur initiale, alors le produit est remboursé et un coupon de 40% est versé. Il faut donc pour cela que l'Eurostoxx ait baissé pour son deuxième anniversaire (sinon le produit sera déjà remboursé).

Au 6e anniversaire, si le produit existe encore (donc si l'indice était en baisse aux dates de constatation des 2e et 4e anniversaires), il peut se passer trois choses :
1/ Scénario cata : L'indice a baissé de plus de 40% sur la période. On se prend toute la paume, on récupère donc son capital amputé de plus de 40% et aucun coupon.
2/ Scénario "c'est dommage..." : L'indice a baissé entre 0 et 40% sur la période. On récupère le capital investi, la protection a joué son rôle mais on a perdu 6 ans pour rien.
3/ Scénario "Roi du pétrole" : L'indice a monté, même un tout petit peu : on récupère le capital investi + un coupon de 60%.

MON AVIS : Passer son tour.

Il y a moyen de toucher un rendement sympa, mais pas dès la première année. Le taux actuariel au bout de 6 ans est un peu supérieur à 7%, ce qui est proche de la performance des actions sur le long terme. Je pense qu'un mix d'actions du CAC bien choisies à gros dividendes ferait mieux à cet horizon.

Le gérant prélève au titre du montage 2,5% par an, sur 6 ans ca représente quand même 15% du capital. Certes, les frais sont déjà inclus dans la formule, mais ca signifie tout de même que les pourcentages auraient pu être améliorés s'il y avait moins de frais. Le ticket d'entrée est élevé.

Yosemite par BNP Paribas (garanti à échéance 2017)

BNP Paribas lance YOSEMITE, fonds à formule à capital garanti à l'échéance, le 21 février 2017, permettant de bénéficier à 6 ans d'une performance liée à l'évolution d'un panier d'actions internationales, jusqu'à 37% maximum, soit un rendement actuariel maximum de 5,34%.

Comment ca fonctionne ?
BNP a sélectionné 20 actions : 10 en Europe, 5 aux Etats-Unis, 5 en Chine.

A la fin de la période (2017) on regarde chaque action et on note :

- sa performance positive dans la limite de 37%, si l'action est en hausse,
- sa valeur absolue de la performance si l'action est en baisse de 15% maximum. Si la performance de l'action est comprise entre -15% et 0%, sa performance retenue sera donc comprise entre 0% et 15%,
- sa performance réelle, si l'action est en baisse de plus de 15%.

On moyenne tout cela, et ca donne la performance finale du produit. Si jamais la moyenne est négative, on dit que ca fait zéro.

Au maximum, toutes les valeurs ont gagné 37% ou plus, et sont donc figées à 37%.

Le produit sera coté sur le marché : Code ISIN FR0010941617

MON AVIS : BOF. faible risque (capital totalement garanti) mais faible gain aussi (faire 37% en 6 ans et demi, ce n'est pas beaucoup mieux qu'un mix "Fonds en Euros + unité de compte sécuritaire"). Et surtout, on regarde les titres hors dividende.

Et en compte-titres, mieux vaut avoir des titres "de bon père de famille" (style Total, Sanofi) en direct, ce qui permettra de toucher les dividendes + acheter une SICAV obligataire horizon 6 ans afin de limiter la volatilité.

Euro Opportunité 2010 par Boursorama

Boursorama propose jusqu'au 28 décembre 2010 un fonds garanti dont le fonctionnement est le suivant :

* Indice de référence : Eurostoxx 50 hors dividendes
* Durée prévue hors remboursement anticipé : 8 ans
* Dates anniversaire : 28 décembre de chaque année.

Le principe est le suivant :
* Chaque année à la date anniversaire, si l'indice a monté ou est resté stable par rapport à la valeur de démarrage, le capital est restitué et l'investisseur touche 8% par année écoulée. Le produit est alors terminé.

* Si le produit existe encore à la dernière date anniversaire (8 ans), deux cas :
1/ soit l'indice a monté, est resté stable, ou a baissé de moins de 50% (donc si la valeur de l'indice est au moins égale à 50% de la valeur initiale), alors l'investisseur touche un coupon unique de 64% et le produit est terminé.
2/ soit l'indice a baissé de plus de 50%, l'investisseur reçoit alors son capital amputé de la baisse de l'indice (il aura donc perdu plus de la moitié de son capital).

Code ISIN : FR0010949776
Le produit sera coté sur le marché avec une liquidité quotidienne et une fourchette achat/vente de 1%. Il sera donc possible de sortir avant la fin du produit (la valeur dépendra alors des conditions de marché). Il sera donc aussi possible de l'acheter en dehors de chez Boursorama.

Mon avis :
PLUTOT POSITIF : pour jouer un remboursement anticipé d'ici un ou deux ans. J'aime l'idée que l'on gagne si le marché ne bouge pas ou est légèrement en hausse. Chaque jour qui passe sans grosse baisse améliore la probabilité d'éviter la grosse paume : toutes choses égales par ailleurs, on profite du temps qui passe :)

Le produit peut être placé en compte-titres ou contrat d'assurance-vie. Le compte titres pourrait être plus souple si on a besoin de sortir rapidement.