Petit rappel du fonctionnement de la gamme eXigence
eXigence est un produit financier créé par LinXea et destiné au contrat d'assurances-vie LinXea Vie. Le premier eXigence a été lancé en 2009. Il y a eu ensuite eXigence 2010, puis en ce moment eXigence 2011 dont je vais vous parler.
Le fonctionnement est toujours identique :
- Un indice boursier : le CAC 40
- Un cours de référence : celui du CAC 40 au début du produit (pour eXigence 2011, c'est celui du 7 octobre 2011)
- Des coupons élevés : dans notre cas, 13%
- Des possibilités de remboursement automatique à chaque date anniversaire (dans notre cas, les 8 octobre de chaque année, ajustés des jours fériés) si le CAC 40 est supérieur à son cours de référence.
- En cas de remboursement automatique, on récupère le capital plus un coupon par année écoulée.
- Ainsi, si le remboursement intervient dès la première année, on récupère le capital initial avec un coupon de 13% du capital.
- Si le remboursment intervient la deuxième année (ce qui veut dire que le CAC était sous le niveau de référence le 8 octobre 2012, mais qu'il est repassé au dessus du niveau de référence le 7 octobre 2013), alors on récupère le capital au bout de la deuxième année avec un coupon de 26%
- etc
- Si le CAC a été négatif à toutes les dates d'observation sauf la dernière, on récupère le capital avec un coupon de 8x13% = 104%, ce qui permet de doubler le capital investi !
- Si le marché était très baissier, et que le CAC n'a jamais été supérieur à son niveau de 2011 au cours des 8 dates potentielles de remboursement (la dernière était le 8 octobre 2019), alors le produit s'arrête et :
- On récupère son capital de départ si le CAC a baissé de 0 à 30%
- On récupère son capital amputé de la perte du CAC si ce dernier a baissé de plus de 30%.
Les avantages :
- Les niveaux actuels sont très favorables à un tel investissement. Il suffit que le CAC soit en hausse d'ici un an, deux ans, trois ans, etc. OU huit ans pour que le produit devienne très rentable.
- Le produit est plus protecteur que le CAC 40 puisqu'on est protégé pour les baisses inférieures à 30% au bout de 8 ans, alors qu'un investisseur en CAC 40 direct sera en perte dès le premier % de baisse. Et avec un CAC autour de 3000, il faudrait qu'il soit inférieur à 2100 (70% de sa valeur) pour que l'on ait une perte sur ce produit : il est beaucoup plus sécurisé que beaucoup d'autres fonds !
- On a une probabilité importante de récupérer son argent au bout de quelques années avec un rendement annuel de 13%/an, ce qui permet de le replacer ailleurs.
- On a une possibilité de sortie à la valeur de marché du produit, avec toutefois des frais de 0,50%. C'est à dire que l'argent n'est pas bloqué en cas de besoin urgent.
- On ne touche pas les dividendes du CAC
- On ne connaît pas la date de fin du produit, on sait juste que ca sera maximum 8 ans (mais sur une assurance-vie ce n'est pas si grave puisqu'on a en général un horizon de 8 ans).
- On a un risque de crédit sur le créateur du produit (ici, BNP)
- Si le CAC est en forte hausse, on n'en profite pas totalement puisque le gain est limité à 13% par an.
MON AVIS :
Mon avis est TRES POSITIF. J'aime beaucoup ce produit et je trouve qu'il peut remplacer la poche "actions" d'une assurance-vie : plutôt que d'acheter un OPCVM actions et de laisser les clés au gérant, autant investir dans un produit à formule simple et prévisible.
Le Code ISIN est XS0663620192 et la souscription est possible jusqu'au 7 octobre (en gardant à l'esprit que le cours de référence sera celui du CAC le 7 octobre au soir : on a tout intérêt à espérer que le CAC baissera fortement d'ici cette date !)
