Le principe est simple, il s'agit d'une obligation à taux fixe (pour une initiation, voir cet excellent blog sur les obligations). Chaque année, et pendant 8 ans, le souscripteur encaisse un coupon annuel de 4,50% de la valeur faciale des obligations. Les coupons sont versés sur le fonds en Euros du contrat d'assurance-vie.A l'échéance, le 2 mars 2020, le souscripteur est remboursé du capital investi.
Certes, le taux facial est supérieur aux taux des fonds en Euros servis en ce moment. Cependant, je trouve qu'intégrer cette obligation dans un contrat d'assurance-vie n'est pas une bonne idée. Voici pourquoi.
- Il y a des frais sur unité de compte : 0,75% par an. Dans les faits, chaque unité de compte verse toujours 4,5% de sa valeur faciale, mais le nombre d'unités de compte détenues baisse régulièrement pour diminuer de 0,75% par an. Ainsi, au bout de 8 ans, on a laissé sur la route 6% du nombre d'unités de compte : une moins-value de 6% est garantie à l'échéance !
- Il faut déduire les prélèvements sociaux du rendement. A 15,5%, le rendement réellement versé est de 3,8%.
Avec les frais sur unité de compte (pour approximer, on peut les déduire du rendement même si ils s'appliquent en réalité au nombre d'unités de compte détenus), on arrive à 3% net de rendement. Pour un placement à 8 ans, c'est assez moyen...
- Des difficultés à la revente. Avec un OPCVM, c'est simple : on sort de l'OPCVM à la valeur liquidative du jour. Avec un fonds en Euros, on sort avec les intérêts courus. Avec cette UC, on sort au cours du jour et on paye 1,5% de frais de rachat. Ce traitement défavorable est inacceptable.
En revanche, seul point positif, je n'ai pas de doute sur la qualité de crédit d'Arkéa sur les 8 prochaines années.
Le code ISIN de cette obligation émise par Crédit Mutuel Arkéa est : FR0011177963.
