On me souffle dans mon oreillette que BNP Paribas vient de lancer un nouveau fonds à capital garanti : Gestion Active Plus (code Isin : FR0011201003).
Le fonds est éligible à l'assurance vie, au compte-titres ordinaire, mais pas au PEA.
Il est commercialisé jusqu'au 22 juin 2012 en assurance-vie et jusqu'au 15 juin en compte-titres ordinaire.
Il a pour échéance le 25 juin 2018.
A cette date, le fonds aura une valeur garantie égale au à la plus grande valeur entre :
- d'une part, le cours d'origine
- d'autre part, 90% de la plus haute valeur atteinte par le fonds.
Ainsi, le capital est garanti.
Pour parvenir à réaliser de la performance, le fonds va allouer le capital de façon active entre des actifs sans risque (monétaires) et un mix diversifié entre actions, obligations, matières premières et options (ces dernières afin de réaliser des paris sur l'évolution de la volatilité). Le gérant dispose ainsi d'une grande liberté pour exprimer ses anticipations de marché.
C'est une stratégie originale, assez peu courante dans un monde où la référence du fonds garanti est plutôt de s'indexer sur l'Eurostoxx.
Le fonds pourra être revendu, mais à la valeur de marché : l'opération pourra alors se solder par un gain ou par une perte par rapport au cours d'origine.
Mon avis : RISQUE FAIBLE, RENDEMENT FAIBLE A ATTENDRE
Le fonds est éligible à l'assurance vie, au compte-titres ordinaire, mais pas au PEA.
Il est commercialisé jusqu'au 22 juin 2012 en assurance-vie et jusqu'au 15 juin en compte-titres ordinaire.
Il a pour échéance le 25 juin 2018.
A cette date, le fonds aura une valeur garantie égale au à la plus grande valeur entre :
- d'une part, le cours d'origine
- d'autre part, 90% de la plus haute valeur atteinte par le fonds.
Ainsi, le capital est garanti.
Pour parvenir à réaliser de la performance, le fonds va allouer le capital de façon active entre des actifs sans risque (monétaires) et un mix diversifié entre actions, obligations, matières premières et options (ces dernières afin de réaliser des paris sur l'évolution de la volatilité). Le gérant dispose ainsi d'une grande liberté pour exprimer ses anticipations de marché.
C'est une stratégie originale, assez peu courante dans un monde où la référence du fonds garanti est plutôt de s'indexer sur l'Eurostoxx.
Le fonds pourra être revendu, mais à la valeur de marché : l'opération pourra alors se solder par un gain ou par une perte par rapport au cours d'origine.
Mon avis : RISQUE FAIBLE, RENDEMENT FAIBLE A ATTENDRE
Le mécanisme du cliquet, ainsi que la technique de l'assurance de portefeuille (qui fait varier la composition du portefeuille en fonction de l'écart par rapport à la garantie) vont contraindre le fonds à être assez peu volatile. Le pire cas serait celui où le fonds subirait dès sa création une forte baisse : il serait alors investi jusqu'en 2018 en monétaire, sans prendre plus aucun risque.
Comme souvent, il me semble qu'un fonds diversifié, ou un mix "80% Fonds en Euros / 20% Fonds Actions Européennes" fera mieux sur l'horizon de 2018.
