Comme chaque année, le courtier en assurance-vie Linxea propose à ses clients de souscrire une unité de compte "Exigence". Comment fonctionne la série des Exigence ? Et comment fonctionne Exigence 2012 ? La réponse.
Fonctionnement du fonds
Chaque année, à la date anniversaire du produit, on regarde l'évolution du CAC 40 par rapport à son cours initial (La première date de constatation est le 28 septembre 2012). Si elle est positive ou nulle, alors le produit est remboursé et on touche un coupon égal à 8,25% par année passée (8,25% si le produit est remboursé la première année, 16,5% si c'est la deuxième, etc.).
Si le CAC est négatif, il ne se passe rien et on "retente sa chance" l'année prochaine.
Au bout de 8 ans, si le produit n'est toujours pas remboursé, c'est que le CAC a été négatif... Oups. Mais c'est là que l'AIRBAG peut intervenir : si le CAC a baissé de moins de -40%, alors on est remboursé du capital initial avec 8 coupon de 8,25%, soit un total de 166% du capital initial. Ce cas est donc similaire à celui où le CAC, sans avoir été positif pendant 7 anniversaires, le devient à la 8e date anniversaire.
Si le CAC a réalisé une performance pire que -40%, eh bien, c'est le seul scénario négatif : on subit la perte du CAC. Cela revient en quelque sorte à avoir investi sur le CAC hors dividendes dès le début.
Avantages et inconvénients
Avantages : Le produit peut être remboursé rapidement avec un rendement supérieur à celui du fonds en euros. En outre, le niveau actuel du CAC (autour des 3000 points) semble un bon point d'entrée.
Inconvénients : Si le CAC réalise une très bonne année, on n'en profite pas vraiment, puisqu'on est limité à 8,25% par an (mais c'est déjà pas mal, pourrait-on dire). Un autre inconvénient est que l'on ne touche pas les dividendes du CAC (autour de 3,5% / 4% aux cours actuels). Il y a des chances qu'au bout de 8 ans, un placement sur le CAC réalise une meilleure performance que cette unité de compte.
Enfin, c'est un produit structuré par BNP : c'est BNP qui s'engage à payer les coupons et le capital. Donc en cas de problème sur la solvabilité de BNP, on est à la merci d'un repreneur de l'activité de structurés (ce risque est selon moins plus faible que si l'on était directement investisseur en obligations BNP).
Mon avis sur Linxea Exigence 2012 Airbag
FEU VERT.
C'est selon moi encore un excellent produit de Linxea. On peut le souscrire en profitant des niveaux bas du CAC et le garder jusqu'à échéance ou remboursement anticipé. Le risque actuel me semble inférieur à celui d'un investissement en actions, pour un rendement attendu similaire si l'on estime que le marché peut faire de la "tôle ondulée" encore plusieurs années.
Un bon substitut à un fonds actions, surtout le millésime 2012 qui bénéficie selon moi d'un cours attrayant.
Lien vers Linxea : http://www.linxea.com/exigence_airbag_2012.html
Mon avis sur l'obligation Agrogénération 8% 6 ans
AgroGeneration lance un empunt obligataire ouvert à tous pour un montant maximum de 15 M€. Le taux fixe annuel brut offert par les obligations est de 8% pendant 6 ans, les intérêts sont payés semestriellement (4% par semestre). La souscription à cette émission obligataire est ouverte jusqu'au mercredi 11 juillet 2012.
L'obligation sera remboursée en juillet 2018, mais peut l'être par avance au gré de la société à partir du 1er avril 2015.
La société AgroGeneration
AgroGeneration est un groupe spécialisé dans la culture de céréales et d'oléagineux en Ukraine et en Afghanistan. Les 15M€ que souhaite lever AgroGeneration serviront à financer principalement les besoins en fonds de roulement (c'est à dire faire face au décalage de trésorerie en finançant les semences, les engrais, l'exploitation avant de récolter et de vendre les céréales).
La société est bénéficiaire depuis deux ans seulement. Elle ne possède pas ses terrains : elle paye des loyers pour avoir le droit de les exploiter. En outre, un risque important est le risque politique : l'Ukraine ou l'Argentine ne sont pas des régimes très stables et pourraient décider d'exproprier les exploitants comme AgroGeneration.
Mon avis sur cet emprunt AgroGeneration 2018
Etant donné que la société est cotée en bourse, on est assuré d'avoir un minimum de communication. C'est déjà un bon point. M. Beigbeder est au capital, cela permet également d'éviter toute fraude massive (je ne pense pas qu'il jouerait sa réputation là dessus). En outre, la société est déjà financée par la BERD (Banque Européenne de Reconstruction et de Développement), organisme paranational qui fait des prêts pour le développement des infrastructures en Europe, qui a sans doute déjà fait une due diligence et jugé que la société était viable.
Je pense que l'on peut souscrire pour un petit montant, compte tenu du caractère défensif de la production de céréales. Le principal risque reste le risque politique, celui de l'expropriation.
Les codes ISIN : FR001170537 pour l'obligation sur Alternext, et FR0010641449 pour l'action.
De l'utilité de regarder l'émetteur d'un fonds garanti
Quand garanti n'est plus garanti...
La Caisse Centrale du Crédit Immobilier de France, connue sous le nom de 3CIF, connaît de grave difficultés de financement.
Moody's a dégradé la notation de la banque spécialisée dans le crédit habitation à E/Caa1, soit une catégorie très spéculative, et les cotations des obligations "sécurisées" ont été suspensues.
Quel est le rapport avec des fonds garantis ?
3CIF est également structureur/émetteur de fonds garantis, comme par exemple Exigence 13% distribué entre autres par Linxea.
Le souscripteur d'un tel produit prend donc un risque sur la "formule" qui détermine le rendement (par exemple, les cotations de l'indice Eurostoxx 50) mais également sur l'émetteur du produit, qui rembourse le capital et verse les coupons !
Dans le cas de Exigence 13%, même si la variation de l'Eurostoxx conduit à garantir le capital à l'échéance du produit, il se peut que ce dernier ne soit pas remboursé si 3CIF n'est plus solvable et/ou si le repreneur décide de ne pas garantir ce fonds !
Un bon conseil est donc de n'investir que de petits montants sur des fonds garantis ! L'on peut également décider de privilégier les fonds qui ont un garant autre que l'émetteur du produit, permettant d'avoir un deuxième filet de sécurité "au cas où"...
La Caisse Centrale du Crédit Immobilier de France, connue sous le nom de 3CIF, connaît de grave difficultés de financement.
Moody's a dégradé la notation de la banque spécialisée dans le crédit habitation à E/Caa1, soit une catégorie très spéculative, et les cotations des obligations "sécurisées" ont été suspensues.
Quel est le rapport avec des fonds garantis ?
3CIF est également structureur/émetteur de fonds garantis, comme par exemple Exigence 13% distribué entre autres par Linxea.
Le souscripteur d'un tel produit prend donc un risque sur la "formule" qui détermine le rendement (par exemple, les cotations de l'indice Eurostoxx 50) mais également sur l'émetteur du produit, qui rembourse le capital et verse les coupons !
Dans le cas de Exigence 13%, même si la variation de l'Eurostoxx conduit à garantir le capital à l'échéance du produit, il se peut que ce dernier ne soit pas remboursé si 3CIF n'est plus solvable et/ou si le repreneur décide de ne pas garantir ce fonds !
Un bon conseil est donc de n'investir que de petits montants sur des fonds garantis ! L'on peut également décider de privilégier les fonds qui ont un garant autre que l'émetteur du produit, permettant d'avoir un deuxième filet de sécurité "au cas où"...
Gestion Active Plus de BNP Paribas : original, mais rendement faible à attendre.
On me souffle dans mon oreillette que BNP Paribas vient de lancer un nouveau fonds à capital garanti : Gestion Active Plus (code Isin : FR0011201003).
Le fonds est éligible à l'assurance vie, au compte-titres ordinaire, mais pas au PEA.
Il est commercialisé jusqu'au 22 juin 2012 en assurance-vie et jusqu'au 15 juin en compte-titres ordinaire.
Il a pour échéance le 25 juin 2018.
A cette date, le fonds aura une valeur garantie égale au à la plus grande valeur entre :
- d'une part, le cours d'origine
- d'autre part, 90% de la plus haute valeur atteinte par le fonds.
Ainsi, le capital est garanti.
Pour parvenir à réaliser de la performance, le fonds va allouer le capital de façon active entre des actifs sans risque (monétaires) et un mix diversifié entre actions, obligations, matières premières et options (ces dernières afin de réaliser des paris sur l'évolution de la volatilité). Le gérant dispose ainsi d'une grande liberté pour exprimer ses anticipations de marché.
C'est une stratégie originale, assez peu courante dans un monde où la référence du fonds garanti est plutôt de s'indexer sur l'Eurostoxx.
Le fonds pourra être revendu, mais à la valeur de marché : l'opération pourra alors se solder par un gain ou par une perte par rapport au cours d'origine.
Mon avis : RISQUE FAIBLE, RENDEMENT FAIBLE A ATTENDRE
Le fonds est éligible à l'assurance vie, au compte-titres ordinaire, mais pas au PEA.
Il est commercialisé jusqu'au 22 juin 2012 en assurance-vie et jusqu'au 15 juin en compte-titres ordinaire.
Il a pour échéance le 25 juin 2018.
A cette date, le fonds aura une valeur garantie égale au à la plus grande valeur entre :
- d'une part, le cours d'origine
- d'autre part, 90% de la plus haute valeur atteinte par le fonds.
Ainsi, le capital est garanti.
Pour parvenir à réaliser de la performance, le fonds va allouer le capital de façon active entre des actifs sans risque (monétaires) et un mix diversifié entre actions, obligations, matières premières et options (ces dernières afin de réaliser des paris sur l'évolution de la volatilité). Le gérant dispose ainsi d'une grande liberté pour exprimer ses anticipations de marché.
C'est une stratégie originale, assez peu courante dans un monde où la référence du fonds garanti est plutôt de s'indexer sur l'Eurostoxx.
Le fonds pourra être revendu, mais à la valeur de marché : l'opération pourra alors se solder par un gain ou par une perte par rapport au cours d'origine.
Mon avis : RISQUE FAIBLE, RENDEMENT FAIBLE A ATTENDRE
Le mécanisme du cliquet, ainsi que la technique de l'assurance de portefeuille (qui fait varier la composition du portefeuille en fonction de l'écart par rapport à la garantie) vont contraindre le fonds à être assez peu volatile. Le pire cas serait celui où le fonds subirait dès sa création une forte baisse : il serait alors investi jusqu'en 2018 en monétaire, sans prendre plus aucun risque.
Comme souvent, il me semble qu'un fonds diversifié, ou un mix "80% Fonds en Euros / 20% Fonds Actions Européennes" fera mieux sur l'horizon de 2018.
Le livret d'épargne Carrefour 3,25%
Une fois n'est pas coutume, en ce mois de mars, ce n'est pas un fonds garanti que je vous présente, mais une offre proposée par Carrefour !
Il s'agit d'un livret d'épargne rémunéré 3,25% brut sur une durée de deux ans "un des meilleurs taux du marché" ajoute Carrefour.
Est-ce vrai ?
Le fonctionnement
C'est assez curieux, il s'agit d'un compte à terme d'une durée d'un an, transformé ensuite en un livret d'épargne.
Les frais
Là, c'est assez transparent : 0 frais.
Le taux est-il intéressant ?
Bon, 3,25% est supérieur au taux du livret A, 2,25% aujourd'hui.
Cependant, les 3,25% de Carrefour sont bruts : selon votre tranche d'imposition, il faudra amputer ce rendement de 13,5% jusqu'à 37,5%...
Si vous êtes dans la tranche marginale d'impôt sur le revenu à 14%, les intérêts seront amputés de 13,5% de prélèvements sociaux, et vous payerez ensuite 14% au titre des revenus du capital. Ce qui portera le taux net à... 2,35% ! Très proche du Livret A et du Livret de Développement Durable...
Les conditions de sorties sont floues
Le site ne mentionne pas le taux appliqué en cas de retrait anticipé. Dans ces conditions, le Livret A reste imbattable.
Les alternatives
Si votre Livret A et votre LDD sont pleins et que vous cherchez un autre livret, vous auriez, je pense, intérêt à faire le tour des promotions des livrets chez ING, Fortuneo, Binck Bank, Boursorama... Le fonctionnement est tout aussi simple, mais vous bénéficierez souvent d'une prime de bienvenue allant jusqu'à 100 euros.
Il s'agit d'un livret d'épargne rémunéré 3,25% brut sur une durée de deux ans "un des meilleurs taux du marché" ajoute Carrefour.
Est-ce vrai ?
Le fonctionnement
C'est assez curieux, il s'agit d'un compte à terme d'une durée d'un an, transformé ensuite en un livret d'épargne.
Les frais
Là, c'est assez transparent : 0 frais.
Le taux est-il intéressant ?
Bon, 3,25% est supérieur au taux du livret A, 2,25% aujourd'hui.
Cependant, les 3,25% de Carrefour sont bruts : selon votre tranche d'imposition, il faudra amputer ce rendement de 13,5% jusqu'à 37,5%...
Si vous êtes dans la tranche marginale d'impôt sur le revenu à 14%, les intérêts seront amputés de 13,5% de prélèvements sociaux, et vous payerez ensuite 14% au titre des revenus du capital. Ce qui portera le taux net à... 2,35% ! Très proche du Livret A et du Livret de Développement Durable...
Les conditions de sorties sont floues
Le site ne mentionne pas le taux appliqué en cas de retrait anticipé. Dans ces conditions, le Livret A reste imbattable.
Les alternatives
Si votre Livret A et votre LDD sont pleins et que vous cherchez un autre livret, vous auriez, je pense, intérêt à faire le tour des promotions des livrets chez ING, Fortuneo, Binck Bank, Boursorama... Le fonctionnement est tout aussi simple, mais vous bénéficierez souvent d'une prime de bienvenue allant jusqu'à 100 euros.
L'obligation Credit Mutuel Arkema mars 2020, mon avis
Fortuneo propose obligation Crédit Mutuel Arkéa Mars 2020 en tant qu’unité de compte dans les contrats d’assurance-vie Symphonis.
Le principe est simple, il s'agit d'une obligation à taux fixe (pour une initiation, voir cet excellent blog sur les obligations). Chaque année, et pendant 8 ans, le souscripteur encaisse un coupon annuel de 4,50% de la valeur faciale des obligations. Les coupons sont versés sur le fonds en Euros du contrat d'assurance-vie.
A l'échéance, le 2 mars 2020, le souscripteur est remboursé du capital investi.
Certes, le taux facial est supérieur aux taux des fonds en Euros servis en ce moment. Cependant, je trouve qu'intégrer cette obligation dans un contrat d'assurance-vie n'est pas une bonne idée. Voici pourquoi.
En revanche, seul point positif, je n'ai pas de doute sur la qualité de crédit d'Arkéa sur les 8 prochaines années.
Le code ISIN de cette obligation émise par Crédit Mutuel Arkéa est : FR0011177963.
Le principe est simple, il s'agit d'une obligation à taux fixe (pour une initiation, voir cet excellent blog sur les obligations). Chaque année, et pendant 8 ans, le souscripteur encaisse un coupon annuel de 4,50% de la valeur faciale des obligations. Les coupons sont versés sur le fonds en Euros du contrat d'assurance-vie.A l'échéance, le 2 mars 2020, le souscripteur est remboursé du capital investi.
Certes, le taux facial est supérieur aux taux des fonds en Euros servis en ce moment. Cependant, je trouve qu'intégrer cette obligation dans un contrat d'assurance-vie n'est pas une bonne idée. Voici pourquoi.
- Il y a des frais sur unité de compte : 0,75% par an. Dans les faits, chaque unité de compte verse toujours 4,5% de sa valeur faciale, mais le nombre d'unités de compte détenues baisse régulièrement pour diminuer de 0,75% par an. Ainsi, au bout de 8 ans, on a laissé sur la route 6% du nombre d'unités de compte : une moins-value de 6% est garantie à l'échéance !
- Il faut déduire les prélèvements sociaux du rendement. A 15,5%, le rendement réellement versé est de 3,8%.
Avec les frais sur unité de compte (pour approximer, on peut les déduire du rendement même si ils s'appliquent en réalité au nombre d'unités de compte détenus), on arrive à 3% net de rendement. Pour un placement à 8 ans, c'est assez moyen...
- Des difficultés à la revente. Avec un OPCVM, c'est simple : on sort de l'OPCVM à la valeur liquidative du jour. Avec un fonds en Euros, on sort avec les intérêts courus. Avec cette UC, on sort au cours du jour et on paye 1,5% de frais de rachat. Ce traitement défavorable est inacceptable.
En revanche, seul point positif, je n'ai pas de doute sur la qualité de crédit d'Arkéa sur les 8 prochaines années.
Le code ISIN de cette obligation émise par Crédit Mutuel Arkéa est : FR0011177963.
LinXea eXigence 2011 (chez LinXea Vie)
Comme chaque année, voici le nouveau cru de eXigence chez LinXea !
Petit rappel du fonctionnement de la gamme eXigence
eXigence est un produit financier créé par LinXea et destiné au contrat d'assurances-vie LinXea Vie. Le premier eXigence a été lancé en 2009. Il y a eu ensuite eXigence 2010, puis en ce moment eXigence 2011 dont je vais vous parler.
Le fonctionnement est toujours identique :
Les avantages :
MON AVIS :
Mon avis est TRES POSITIF. J'aime beaucoup ce produit et je trouve qu'il peut remplacer la poche "actions" d'une assurance-vie : plutôt que d'acheter un OPCVM actions et de laisser les clés au gérant, autant investir dans un produit à formule simple et prévisible.
Le Code ISIN est XS0663620192 et la souscription est possible jusqu'au 7 octobre (en gardant à l'esprit que le cours de référence sera celui du CAC le 7 octobre au soir : on a tout intérêt à espérer que le CAC baissera fortement d'ici cette date !)
Petit rappel du fonctionnement de la gamme eXigence
eXigence est un produit financier créé par LinXea et destiné au contrat d'assurances-vie LinXea Vie. Le premier eXigence a été lancé en 2009. Il y a eu ensuite eXigence 2010, puis en ce moment eXigence 2011 dont je vais vous parler.
Le fonctionnement est toujours identique :
- Un indice boursier : le CAC 40
- Un cours de référence : celui du CAC 40 au début du produit (pour eXigence 2011, c'est celui du 7 octobre 2011)
- Des coupons élevés : dans notre cas, 13%
- Des possibilités de remboursement automatique à chaque date anniversaire (dans notre cas, les 8 octobre de chaque année, ajustés des jours fériés) si le CAC 40 est supérieur à son cours de référence.
- En cas de remboursement automatique, on récupère le capital plus un coupon par année écoulée.
- Ainsi, si le remboursement intervient dès la première année, on récupère le capital initial avec un coupon de 13% du capital.
- Si le remboursment intervient la deuxième année (ce qui veut dire que le CAC était sous le niveau de référence le 8 octobre 2012, mais qu'il est repassé au dessus du niveau de référence le 7 octobre 2013), alors on récupère le capital au bout de la deuxième année avec un coupon de 26%
- etc
- Si le CAC a été négatif à toutes les dates d'observation sauf la dernière, on récupère le capital avec un coupon de 8x13% = 104%, ce qui permet de doubler le capital investi !
- Si le marché était très baissier, et que le CAC n'a jamais été supérieur à son niveau de 2011 au cours des 8 dates potentielles de remboursement (la dernière était le 8 octobre 2019), alors le produit s'arrête et :
- On récupère son capital de départ si le CAC a baissé de 0 à 30%
- On récupère son capital amputé de la perte du CAC si ce dernier a baissé de plus de 30%.
Les avantages :
- Les niveaux actuels sont très favorables à un tel investissement. Il suffit que le CAC soit en hausse d'ici un an, deux ans, trois ans, etc. OU huit ans pour que le produit devienne très rentable.
- Le produit est plus protecteur que le CAC 40 puisqu'on est protégé pour les baisses inférieures à 30% au bout de 8 ans, alors qu'un investisseur en CAC 40 direct sera en perte dès le premier % de baisse. Et avec un CAC autour de 3000, il faudrait qu'il soit inférieur à 2100 (70% de sa valeur) pour que l'on ait une perte sur ce produit : il est beaucoup plus sécurisé que beaucoup d'autres fonds !
- On a une probabilité importante de récupérer son argent au bout de quelques années avec un rendement annuel de 13%/an, ce qui permet de le replacer ailleurs.
- On a une possibilité de sortie à la valeur de marché du produit, avec toutefois des frais de 0,50%. C'est à dire que l'argent n'est pas bloqué en cas de besoin urgent.
- On ne touche pas les dividendes du CAC
- On ne connaît pas la date de fin du produit, on sait juste que ca sera maximum 8 ans (mais sur une assurance-vie ce n'est pas si grave puisqu'on a en général un horizon de 8 ans).
- On a un risque de crédit sur le créateur du produit (ici, BNP)
- Si le CAC est en forte hausse, on n'en profite pas totalement puisque le gain est limité à 13% par an.
MON AVIS :
Mon avis est TRES POSITIF. J'aime beaucoup ce produit et je trouve qu'il peut remplacer la poche "actions" d'une assurance-vie : plutôt que d'acheter un OPCVM actions et de laisser les clés au gérant, autant investir dans un produit à formule simple et prévisible.
Le Code ISIN est XS0663620192 et la souscription est possible jusqu'au 7 octobre (en gardant à l'esprit que le cours de référence sera celui du CAC le 7 octobre au soir : on a tout intérêt à espérer que le CAC baissera fortement d'ici cette date !)
Mon avis sur Eurocoupons 8x8 6,4% vendu par Bienprevoir.fr
Pour changer un peu des produits bancaires qui proposent des fonds indexés sur les indices... Voici un produit destiné à l'assurance-vie indexé sur le comportement des obligations.
Sur une durée de 8 ans, le produit propose donc des coupons de 7,4% (soit 6,4% après frais de gestion du contrat d'assurance-vie) si aucun des 8 émetteurs n'a de défaut de paiement.
Les émetteurs sont : Lafarge (BBB-), British Airways PLC (BB-) Hendelbergcement (BB), Fiat S.P.A (BB), Rallye (non noté), Air France KLM (non noté), Arcelor Mittal (BBB-), Wendel (BB-), donc d'un profil assez risqué, ce qui explique le coupon élevé.
En cas de défaut de paiement d'un émetteur, le coupon est réduit au prorata : il est diminué de 0,925% par émetteur qui a subi un "événement de crédit", et le capital final est également amputé de 12,5% par émetteur qui a subi un événement. On parle ici d'événement de crédit et non de faillite : une restructuration de la dette comptera comme un événement, et amputera le capital et le coupon même si l'émetteur demeure solvable.
Ni le capital, ni les intérêts ne sont donc garantis.
C'est certes un CLN et non une vraie obligation, mais c'est loin d'être un des pires (il existe des CLN où il suffit qu'un seul émetteur du panier fasse défaut et on perd l'intégralité, ce n'est pas le cas ici où la diversification joue réellement son rôle).
J'ai un avis LEGEREMENT POSITIF sur ce produit, pour de petits montants seulement. Le "juste prix" pour ce risque est autour de 8,5%. Il faut retirer la marge du structureur (1,5%/an environ, incluant 0,55%/an reversés au distributeur) et celle du contrat d'assurance-vie (1%/an également), ce qui fait que 6,4% est inférieur à la juste rémunération du risque pris, mais on ne trouve pas grand chose en ce moment sur les assurance-vies...
Il faudra ensuite diversifier avec d'autres unités de compte. Il ne faut surtout pas croire qu'il peut remplacer le fonds en Euros.
Le code ISIN est : FR0011048461, la souscription est ouverte du 29 juillet 2011 et l'échéance finale est le 10 juillet 2019. Il sera "en théorie" possible de revendre au cours de la vie du produit.
Sur une durée de 8 ans, le produit propose donc des coupons de 7,4% (soit 6,4% après frais de gestion du contrat d'assurance-vie) si aucun des 8 émetteurs n'a de défaut de paiement.
Les émetteurs sont : Lafarge (BBB-), British Airways PLC (BB-) Hendelbergcement (BB), Fiat S.P.A (BB), Rallye (non noté), Air France KLM (non noté), Arcelor Mittal (BBB-), Wendel (BB-), donc d'un profil assez risqué, ce qui explique le coupon élevé.
En cas de défaut de paiement d'un émetteur, le coupon est réduit au prorata : il est diminué de 0,925% par émetteur qui a subi un "événement de crédit", et le capital final est également amputé de 12,5% par émetteur qui a subi un événement. On parle ici d'événement de crédit et non de faillite : une restructuration de la dette comptera comme un événement, et amputera le capital et le coupon même si l'émetteur demeure solvable.
Ni le capital, ni les intérêts ne sont donc garantis.
C'est certes un CLN et non une vraie obligation, mais c'est loin d'être un des pires (il existe des CLN où il suffit qu'un seul émetteur du panier fasse défaut et on perd l'intégralité, ce n'est pas le cas ici où la diversification joue réellement son rôle).
J'ai un avis LEGEREMENT POSITIF sur ce produit, pour de petits montants seulement. Le "juste prix" pour ce risque est autour de 8,5%. Il faut retirer la marge du structureur (1,5%/an environ, incluant 0,55%/an reversés au distributeur) et celle du contrat d'assurance-vie (1%/an également), ce qui fait que 6,4% est inférieur à la juste rémunération du risque pris, mais on ne trouve pas grand chose en ce moment sur les assurance-vies...
Il faudra ensuite diversifier avec d'autres unités de compte. Il ne faut surtout pas croire qu'il peut remplacer le fonds en Euros.
Le code ISIN est : FR0011048461, la souscription est ouverte du 29 juillet 2011 et l'échéance finale est le 10 juillet 2019. Il sera "en théorie" possible de revendre au cours de la vie du produit.
Avis sur LCL Sécurité 100 : encore un !
Voici une nouvelle version du LCL Sécurité 100 qui a déjà été proposé en 2008 et 2010... Analyse
Le principe de fonctionnement
LCL propose le fonds LCL Sécurité 100 (Isin : FR0011042878), fonds à formule d'échéance 18 août 2017.
Le fonds est accessible via un compte-titres, un PEA ou une assurance vie LCL.
Il investit dans un portefeuille diversifié sur plusieurs classes d'actifs (actions, obligations, monétaire) et opère un effet de cliquet tous les 5% de gain au-delà de 15%, c'est à dire qu'une fois qu'il a gagné 15%, il réduit le risque pour ne pas repasser sous ce seuil. Puis, s'il arrive à 20%, il réduit encore le risque pour protéger ce niveau. Puis à 25%, etc. S'il n'arrive jamais à 15%, le capital de départ est garanti.
Le communiqué indique :
"LCL Sécurité 100 (juillet 2011) offre aux épargnants une garantie de 100% du capital net investi à l'échéance de 6 ans et sécurise une partie des gains potentiels en cours de vie du fonds"
Mon avis
Ce genre de fonds peut paraître attrayant, mais ils ont un gros inconvénient : on subit peu les marchés baissiers puisque le capital est garanti, mais on ne profite jamais vraiment des marchés vraiment haussiers. En effet, les actifs qui génèrent la performance (actions, obligations) sont considérablement réduits dès que le fonds a fait 15%, si bien qu'il est ensuite assez difficile de toucher le palier de 20%, et encore plus de toucher 25%.
Au final, il faudra s'estimer heureux de réaliser une performance de 25% en 6 ans, ce qui correspond à peu près à 3,7% par an.
On ne connaît pas non plus les modes de décision qui génèrent la performance : est-un gérant ? Plusieurs gérants ? Un modèle mathématique ?
LCL prend tout de même 3% par an de frais de gestion pour cela ! C'est certes intégré dans la valeur du fonds, mais cela vient grever d'autant le potentiel de hausse...
L'avantage est que ce n'est pas un placement "prise de tête" : pas de barrière désactivante, et une valeur liquidative à peu près stable. Pas forcément besoin d'attendre l'échéance, les risques de rester durablement sous la valeur initiale sont faibles (et ce risque est nul à l'échéance).
Je reste sur un avis NEGATIF : dans une assurance vie, avec 80% de fonds en Euros et 20% d'unités de compte en actions européennes ou internationales, je pense qu'on réalisera une performance similaire ou meilleure.
Le principe de fonctionnement
LCL propose le fonds LCL Sécurité 100 (Isin : FR0011042878), fonds à formule d'échéance 18 août 2017.
Le fonds est accessible via un compte-titres, un PEA ou une assurance vie LCL.
Il investit dans un portefeuille diversifié sur plusieurs classes d'actifs (actions, obligations, monétaire) et opère un effet de cliquet tous les 5% de gain au-delà de 15%, c'est à dire qu'une fois qu'il a gagné 15%, il réduit le risque pour ne pas repasser sous ce seuil. Puis, s'il arrive à 20%, il réduit encore le risque pour protéger ce niveau. Puis à 25%, etc. S'il n'arrive jamais à 15%, le capital de départ est garanti.
Le communiqué indique :
"LCL Sécurité 100 (juillet 2011) offre aux épargnants une garantie de 100% du capital net investi à l'échéance de 6 ans et sécurise une partie des gains potentiels en cours de vie du fonds"
Mon avis
Ce genre de fonds peut paraître attrayant, mais ils ont un gros inconvénient : on subit peu les marchés baissiers puisque le capital est garanti, mais on ne profite jamais vraiment des marchés vraiment haussiers. En effet, les actifs qui génèrent la performance (actions, obligations) sont considérablement réduits dès que le fonds a fait 15%, si bien qu'il est ensuite assez difficile de toucher le palier de 20%, et encore plus de toucher 25%.
Au final, il faudra s'estimer heureux de réaliser une performance de 25% en 6 ans, ce qui correspond à peu près à 3,7% par an.
On ne connaît pas non plus les modes de décision qui génèrent la performance : est-un gérant ? Plusieurs gérants ? Un modèle mathématique ?
LCL prend tout de même 3% par an de frais de gestion pour cela ! C'est certes intégré dans la valeur du fonds, mais cela vient grever d'autant le potentiel de hausse...
L'avantage est que ce n'est pas un placement "prise de tête" : pas de barrière désactivante, et une valeur liquidative à peu près stable. Pas forcément besoin d'attendre l'échéance, les risques de rester durablement sous la valeur initiale sont faibles (et ce risque est nul à l'échéance).
Je reste sur un avis NEGATIF : dans une assurance vie, avec 80% de fonds en Euros et 20% d'unités de compte en actions européennes ou internationales, je pense qu'on réalisera une performance similaire ou meilleure.
Encore un fonds LCL : LCL Formule Sécurité France !
Encore un nouveau produit garanti chez LCL, disponible en version compte-titres et PEA ou en version Assurance-vie !
Ce produit a une durée fixe de 8 ans (pas de possibilité de remboursement anticipé).
VOICI LE FONCTIONNEMENT
- On créé un panier composé des 20 premières capitalisations de la Bourse de Paris (une sorte de CAC20) mais dans lequels les pondérations sont de 5% par titre.
- A l'échéance du fonds, le 5 avril 2019 :
On touche la performance du panier, sachant que si une action a réalisé une performance supérieure à 75%, alors elle est limitée à 75%.
Si la performance du panier est négative, on récupère le capital sans subir la baisse.
Mon avis : PAS MAL, mais ca fera pas d'étincelles...
Le point positif, c'est que c'est très simple à comprendre. Contrairement aux fonds avec des moyennes dans tous les sens, là on n'a qu'à prendre la liste des valeurs et on peut suivre son rendement.
En revanche, il ne faut pas s'attendre à des étincelles. C'est un produit à faible risque, et à faible rendement. Dans le meilleur des cas, si toutes les actions ont fait une performance supérieure ou égale à 75%, on touchera 75%. 75% en 8 ans, ca fait 7,25%/an.
Ce meilleur de cas qui, selon moi sera très rare (il y aura toujours des canards boîteux...), et correspond à des périodes d'euphorie boursière (ce n'est pas mon scénario pour les années à venir, mais bon...)
A vue de nez, j'estime que si la bourse monte bien, on fera quelque chose autour de 5-6% par an, alors que si la bourse reste stable ou baisse, on fera 0-2% par an.
Ca peut être une alternative pour un compte-titres dans une optique de faible risque, à condition de négocier sévèrement les frais d'entrée : payer plus de 2% pour investir là dessus, c'est trop !
En revanche, en assurance-vie où on se fait prélever 1% par an en frais de gestion, le produit risque fort de réaliser une performance après frais de gestion inférieure au fonds en Euros. Selon moi, ce n'est pas intéressant en assurance-vie.
Les codes ISIN :
Ce produit a une durée fixe de 8 ans (pas de possibilité de remboursement anticipé).
VOICI LE FONCTIONNEMENT
- On créé un panier composé des 20 premières capitalisations de la Bourse de Paris (une sorte de CAC20) mais dans lequels les pondérations sont de 5% par titre.
- A l'échéance du fonds, le 5 avril 2019 :
On touche la performance du panier, sachant que si une action a réalisé une performance supérieure à 75%, alors elle est limitée à 75%.
Si la performance du panier est négative, on récupère le capital sans subir la baisse.
Mon avis : PAS MAL, mais ca fera pas d'étincelles...
Le point positif, c'est que c'est très simple à comprendre. Contrairement aux fonds avec des moyennes dans tous les sens, là on n'a qu'à prendre la liste des valeurs et on peut suivre son rendement.
En revanche, il ne faut pas s'attendre à des étincelles. C'est un produit à faible risque, et à faible rendement. Dans le meilleur des cas, si toutes les actions ont fait une performance supérieure ou égale à 75%, on touchera 75%. 75% en 8 ans, ca fait 7,25%/an.
Ce meilleur de cas qui, selon moi sera très rare (il y aura toujours des canards boîteux...), et correspond à des périodes d'euphorie boursière (ce n'est pas mon scénario pour les années à venir, mais bon...)
A vue de nez, j'estime que si la bourse monte bien, on fera quelque chose autour de 5-6% par an, alors que si la bourse reste stable ou baisse, on fera 0-2% par an.
Ca peut être une alternative pour un compte-titres dans une optique de faible risque, à condition de négocier sévèrement les frais d'entrée : payer plus de 2% pour investir là dessus, c'est trop !
En revanche, en assurance-vie où on se fait prélever 1% par an en frais de gestion, le produit risque fort de réaliser une performance après frais de gestion inférieure au fonds en Euros. Selon moi, ce n'est pas intéressant en assurance-vie.
Les codes ISIN :
- Version compte-titres et PEA : LCL Formule Securite France, Code ISIN : FR0010971093
- Version Assurance-vie : LCL Formule Securite France AV, Code ISIN : FR0010971101
Triple Horizon chez LCL / Accessible PEA pour changer !
Triple Horizon le nouveau fonds à formule vendu chez LCL.
C'est un produit éligible au PEA et d'une durée maximale de trois ans, avec trois fenêtres de sortie possibles.
Le fonctionnement
Le produit est basé sur l'Eurostoxx 50 (eh oui, encore !)
On peut souscrire jusqu'au 23 mars.
On regarde la performance au 5 avril 2012.
Si elle est positive, le produit se termine et paye un coupon de 7.25%.
Si elle est négative, on retente l'année suivante (5 avril 2013).
Donc, le 5 avril 2013, est-ce que c'est positif ? Si oui, le produt se termine avec un coupon de 14.5%.
Si elle est négative, on retente l'année suivante (7 avril 2014)
Pour une performance positive, on récupère son capital et un coupon de 21.75%.
Pour une performance négative de l'indice entre 0 et -50%, on récupère le capital initial (ce qui est pas mal vu qu'on est vraisemblablement en marché baissier).
Pour une performance très négative de l'indice (pire que -50%), on se mange toute la baisse :D
MON AVIS
POSITIF. Je ne crois vraiment pas dans une baisse supérieure à -50% de l'Eurostock. Le fonds a donc beaucoup de chances de faire une performance positive ou meilleure que les indices.
Compte tenu des frais de gestion annuels élevés (transparents pour le porteur, mais qui rémunèrent grassement la banque : 3%/an !), il convient de négocier pour souscrire à ce produit sans aucun droit d'entrée.
Le Code Isin : FR0010979948, accessible chez LCL.
C'est un produit éligible au PEA et d'une durée maximale de trois ans, avec trois fenêtres de sortie possibles.
Le fonctionnement
Le produit est basé sur l'Eurostoxx 50 (eh oui, encore !)
On peut souscrire jusqu'au 23 mars.
On regarde la performance au 5 avril 2012.
Si elle est positive, le produit se termine et paye un coupon de 7.25%.
Si elle est négative, on retente l'année suivante (5 avril 2013).
Donc, le 5 avril 2013, est-ce que c'est positif ? Si oui, le produt se termine avec un coupon de 14.5%.
Si elle est négative, on retente l'année suivante (7 avril 2014)
Pour une performance positive, on récupère son capital et un coupon de 21.75%.
Pour une performance négative de l'indice entre 0 et -50%, on récupère le capital initial (ce qui est pas mal vu qu'on est vraisemblablement en marché baissier).
Pour une performance très négative de l'indice (pire que -50%), on se mange toute la baisse :D
MON AVIS
POSITIF. Je ne crois vraiment pas dans une baisse supérieure à -50% de l'Eurostock. Le fonds a donc beaucoup de chances de faire une performance positive ou meilleure que les indices.
Compte tenu des frais de gestion annuels élevés (transparents pour le porteur, mais qui rémunèrent grassement la banque : 3%/an !), il convient de négocier pour souscrire à ce produit sans aucun droit d'entrée.
Le Code Isin : FR0010979948, accessible chez LCL.
Stereo 4 chez Fortuneo / Symphonis
Stereo 4, c'est le nouveau produit disponible chez Fortuneo dans les assurances-vie Symphonis.
Le fonctionnement
Le moins qu'on puisse dire, c'est que le fonctionnement est hyper simple ! J'ai jamais vu aussi simple.
On observe la valeur de l'Eurostoxx 50 le 29 mars 2011.
Ensuite, on se donne rendez-vous le 30 mars 2015 et on regarde le même indice.
CAS POSITIF : Si la progression est supérieure ou égale à +15%, alors le produit est remboursé avec un coupon unique de 28%.
CAS NEGATIF : Si la progression est inférieure à +15%, alors on sera remboursé le 29 mars 2019.
Dans le cas négatif, c'est à dire une durée de vie de 8 ans, le montant remboursé sera 100% du capital initial + la progression moyenne trimestrielle de l'indice si elle est supérieure à 0.
Pour comprendre cette progression moyenne (celle du cas négatif) : Chaque fin de trimestre, on regarde de combien l'Eurostoxx a progressé depuis l'origine. On fait donc la moyenne d'une progression à 3 mois, d'une progression à 6 mois, à 9 mois, etc. et d'une progression à 3x12 = 36 mois, et on touche cette progression si elle est positive.
Ce montant sera en général souvent inférieur à la progression de l'Eurostoxx si il a monté, à cause de l'effet moyenne, mais c'est le prix de la garantie... (si l'Eurostoxx a baissé, on ne subit pas la baisse puisque le capital est garanti).
MON AVIS : POSITIF
Je trouve que c'est un bon moyen d'investir sans risque sur le capital. La condition de sortie anticipée est attrayante et raisonnable, et, si elle n'est pas remplie, le produit apporte tout de même une certaine performance au bout de 8 ans (sauf si l'indice a été en moyenne négatif, mais dans ce cas, préserver le capital est déjà une bonne performance !).
Le produit est géné par Federal Finance, son code ISIN est FR0010985515. La souscription est possible jusqu'au 29 mars 2011.
Le fonctionnement
Le moins qu'on puisse dire, c'est que le fonctionnement est hyper simple ! J'ai jamais vu aussi simple.
On observe la valeur de l'Eurostoxx 50 le 29 mars 2011.
Ensuite, on se donne rendez-vous le 30 mars 2015 et on regarde le même indice.
CAS POSITIF : Si la progression est supérieure ou égale à +15%, alors le produit est remboursé avec un coupon unique de 28%.
CAS NEGATIF : Si la progression est inférieure à +15%, alors on sera remboursé le 29 mars 2019.
Dans le cas négatif, c'est à dire une durée de vie de 8 ans, le montant remboursé sera 100% du capital initial + la progression moyenne trimestrielle de l'indice si elle est supérieure à 0.
Pour comprendre cette progression moyenne (celle du cas négatif) : Chaque fin de trimestre, on regarde de combien l'Eurostoxx a progressé depuis l'origine. On fait donc la moyenne d'une progression à 3 mois, d'une progression à 6 mois, à 9 mois, etc. et d'une progression à 3x12 = 36 mois, et on touche cette progression si elle est positive.
Ce montant sera en général souvent inférieur à la progression de l'Eurostoxx si il a monté, à cause de l'effet moyenne, mais c'est le prix de la garantie... (si l'Eurostoxx a baissé, on ne subit pas la baisse puisque le capital est garanti).
MON AVIS : POSITIF
Je trouve que c'est un bon moyen d'investir sans risque sur le capital. La condition de sortie anticipée est attrayante et raisonnable, et, si elle n'est pas remplie, le produit apporte tout de même une certaine performance au bout de 8 ans (sauf si l'indice a été en moyenne négatif, mais dans ce cas, préserver le capital est déjà une bonne performance !).
Le produit est géné par Federal Finance, son code ISIN est FR0010985515. La souscription est possible jusqu'au 29 mars 2011.
PRIVALTO SELECT 2
Voilà un nouveau fonds à capital protégé, proposé par les courtiers soit dans l'assurance-vie, soit dans un compte-titres.
Le fonds s'appelle PRIVALTO SELECT 2 et est une nouvelle version de PRIVALTO SELECT 1 qui a été remboursé en deux ans avec deux coupons de 7%.
Privalto Select 2 est proposé jusqu'au 15 mars 2011.
Le code ISIN est FR0010979963.
Fonctionnement du fonds.
On observe le niveau de l'Eurostoxx 50 à sa date initiale (15 mars 2011).
On observe l'Eurostoxx 50 quelques jours avant chaque date anniversaire (le 8 mars de chaque année)
S'il est en hausse par rapport à sa valeur de la date de départ, alors le fonds est remboursé à la date anniversaire (15 mars) : le capital est restitué avec un coupon de 6% par année écoulée depuis l'origine.
Si l'Eurostoxx est en baisse depuis le début, alors le fonds continue sa vie, et le coupon est "mis en mémoire" pour être payé lors du remboursement.
Si le fonds n'a jamais été remboursé par anticipation, alors il dure la durée maximale (8 ans, 15 mars 2019) et l'investisseur touchera son capital avec un coupon de 48% au bout des 8 ans.
NB : Il n'y a pas besoin d'être en hausse pour que ce scénario se réalise ! Même une baisse inférieure à 60% permet de gagner les 8 coupons de 6%.
Car il y a une condition quand même...
Si, en cours de vie, ne serait-ce qu'une journée, l'Eurostoxx 50 se retrouve à -60% par rapport à son niveau initial (15 mars 2011), alors le produit durera jusqu'au 15 mars 2019, ne payera pas les coupons, mais le capital sera indexé sur la performance finale de l'Eurostoxx (qui peut être en hausse ou en baisse au terme des 8 ans).
Mon avis
POSITIF
Ca me semble un bon plan : même si l'indice baisse régulièrement, tant que c'est pas 60% de baisse, on touche les coupons. Le remboursement anticipé est la cerise sur le gâteau, mais même dans le cas "moyennement défavorable", ca reste sympa puisqu'on touche 6%/an, supérieur aux fonds en Euros.
Le scénario très défavorable est-il plausible ?
Compte tenu des niveaux actuels, 60% de baisse c'est vraiment très bas et ca me semble peu vraisemblable (en équivalent CAC, ca ferait un CAC à 1600 points !). Il convient néanmoins d'attendre de voir le niveau de l'Eurostoxx début mars. Si on monte très fort, ca peut remettre en cause l'intérêt du produit.
Il y a donc un risque en capital, mais selon moi assez rare fournir un rapport rendement/intéressant pour Privalto Select 2.
Le fonds s'appelle PRIVALTO SELECT 2 et est une nouvelle version de PRIVALTO SELECT 1 qui a été remboursé en deux ans avec deux coupons de 7%.
Privalto Select 2 est proposé jusqu'au 15 mars 2011.
Le code ISIN est FR0010979963.
Fonctionnement du fonds.
On observe le niveau de l'Eurostoxx 50 à sa date initiale (15 mars 2011).
On observe l'Eurostoxx 50 quelques jours avant chaque date anniversaire (le 8 mars de chaque année)
S'il est en hausse par rapport à sa valeur de la date de départ, alors le fonds est remboursé à la date anniversaire (15 mars) : le capital est restitué avec un coupon de 6% par année écoulée depuis l'origine.
Si l'Eurostoxx est en baisse depuis le début, alors le fonds continue sa vie, et le coupon est "mis en mémoire" pour être payé lors du remboursement.
Si le fonds n'a jamais été remboursé par anticipation, alors il dure la durée maximale (8 ans, 15 mars 2019) et l'investisseur touchera son capital avec un coupon de 48% au bout des 8 ans.
NB : Il n'y a pas besoin d'être en hausse pour que ce scénario se réalise ! Même une baisse inférieure à 60% permet de gagner les 8 coupons de 6%.
Car il y a une condition quand même...
Si, en cours de vie, ne serait-ce qu'une journée, l'Eurostoxx 50 se retrouve à -60% par rapport à son niveau initial (15 mars 2011), alors le produit durera jusqu'au 15 mars 2019, ne payera pas les coupons, mais le capital sera indexé sur la performance finale de l'Eurostoxx (qui peut être en hausse ou en baisse au terme des 8 ans).
Mon avis
POSITIF
Ca me semble un bon plan : même si l'indice baisse régulièrement, tant que c'est pas 60% de baisse, on touche les coupons. Le remboursement anticipé est la cerise sur le gâteau, mais même dans le cas "moyennement défavorable", ca reste sympa puisqu'on touche 6%/an, supérieur aux fonds en Euros.
Le scénario très défavorable est-il plausible ?
Compte tenu des niveaux actuels, 60% de baisse c'est vraiment très bas et ca me semble peu vraisemblable (en équivalent CAC, ca ferait un CAC à 1600 points !). Il convient néanmoins d'attendre de voir le niveau de l'Eurostoxx début mars. Si on monte très fort, ca peut remettre en cause l'intérêt du produit.
Il y a donc un risque en capital, mais selon moi assez rare fournir un rapport rendement/intéressant pour Privalto Select 2.
Objectif Zen 8 ans par Groupama
Objectif Zen 8 ans est un produit structuré proposé par Groupama sous forme d'unité de compte dans le cadre de l'assurance-vie.
Le code ISIN est FR0119016857 et la période de souscription court jusqu'au 2 avril 2011.
L'échéance est le 29 avril 2019.
Cette fois, je serai honnête, je n'ai pas tout compris. La fiche technique est la plus compliquée de tout ce que j'ai eu l'occasion de lire dans ma vie.
Ce que je retiens :
- On regarde trois FCP actions gérés par Groupama, chacun dans une zone géographique différente. C'est ce que la documentation appelle le "Panier Y€$"
- Chaque semestre, on regarde de combien ils ont progressé depuis l'origine (progression moyenne des trois fonds). On note ce chiffre sur un bout de papier.
- Au bout de 8 ans, on a alors noté 16 fois les progressions. On fait la moyenne de tout ca, et obtient la performance finale du produit.
- Si elle est inférieure à +12%, alors on dit qu'on a +12%
Alors évidemment, il y a tout de même un risque de perte en capital si on sort au milieu des 8 ans : la garantie n'est acquise qu'à la fin (même si, en toute logique, la valeur de revente convergera au minimum vers 112% de la valeur d'origine).
Mon avis
Cette formule est décidément très complexe ! Ca ne me semble pas une bonne idée d'avoir une exposition aux actions de façon aussi abracadabrante. On peut réaliser son propre produit garanti en plaçant 75 à 80% sur le fonds en Euros, et le reste sur des unités de compte risquées.
Les avantages de la solution "faite maison" :
- on sait ce qu'on fait
- on peut augmenter/diminuer le risque si besoin
- on a l'esprit plus .... "zen" :)
Non, vraiment, Cerise, tu es bien mignonne mais tu aurais pu faire un effort :)
Le code ISIN est FR0119016857 et la période de souscription court jusqu'au 2 avril 2011.
L'échéance est le 29 avril 2019.
Cette fois, je serai honnête, je n'ai pas tout compris. La fiche technique est la plus compliquée de tout ce que j'ai eu l'occasion de lire dans ma vie.
Ce que je retiens :
- On regarde trois FCP actions gérés par Groupama, chacun dans une zone géographique différente. C'est ce que la documentation appelle le "Panier Y€$"
- Chaque semestre, on regarde de combien ils ont progressé depuis l'origine (progression moyenne des trois fonds). On note ce chiffre sur un bout de papier.
- Au bout de 8 ans, on a alors noté 16 fois les progressions. On fait la moyenne de tout ca, et obtient la performance finale du produit.
- Si elle est inférieure à +12%, alors on dit qu'on a +12%
Alors évidemment, il y a tout de même un risque de perte en capital si on sort au milieu des 8 ans : la garantie n'est acquise qu'à la fin (même si, en toute logique, la valeur de revente convergera au minimum vers 112% de la valeur d'origine).
Mon avis
Cette formule est décidément très complexe ! Ca ne me semble pas une bonne idée d'avoir une exposition aux actions de façon aussi abracadabrante. On peut réaliser son propre produit garanti en plaçant 75 à 80% sur le fonds en Euros, et le reste sur des unités de compte risquées.
Les avantages de la solution "faite maison" :
- on sait ce qu'on fait
- on peut augmenter/diminuer le risque si besoin
- on a l'esprit plus .... "zen" :)
Non, vraiment, Cerise, tu es bien mignonne mais tu aurais pu faire un effort :)
Altarendement 1 chez Altaprofits (Abivie, Avicapi)
Altarendement 1 est une unité de compte proposée jusqu'au 17 janvier 2011 sur les contrats Abivie et Abicapi distribués par Altaprofits.
Techniquement, il s'agit d'un certificat sur panier d'actions France Telecom, Sanofi, GDF Suez, EDF, Total, Vivendi. Le code ISIN du Produit est XS0558750492.
Fonctionnement
La durée maximale est de 5 ans.
On prend les 6 actions citées plus haut.
On regarde leur cours d'origine (27 janvier 2011 : première date de constatation).
Ensuite, pendant les quatre anniversaires suivants (fixées au 20 janvier 2012, 2013, 2014 et 2015) :
- Si TOUTES les valeurs sont dans le vert par rapport au cours d'origine (donc si aucune n'a baissé), alors le produit est remboursé et on touche des coupons de 10,5% par année de vie du produit (en comptant donc les éventuelles années précédentes où il y avait encore des valeurs dans le rouge)
- S'il n'y a ne serait-ce qu'une valeur dans le rouge, il ne se passe rien.
Au cinquième anniversaire:
On prend la plus mauvaise action, et notre capital est indexée sur la performance de cette dernière depuis le début. Mais il y a un plancher : on ne subit la baisse que pour 10% maxi (au pire on récupère 90% de l'investissement initial). C'est le scénario où il n'y a pas de coupons versés. Avouons-le, ce scénario n'est pas terrible.
MON AVIS : NEUTRE
Eh oui, des fois je ne sais pas trop :)
Un souci, c'est que la sélection contient seulement des valeurs à gros dividende, donc le cours baisse chaque année du montant du dividende ce qui pénalise le produit (vu qu'on ne touche pas les dividendes).
Je pense quand même qu'on peut faire plus simple en mettant 80% sur le fonds en euros, et 20% sur un fonds actions. Au bout de 5 ans, les intérêts du fonds en Euros permettent d'atteindre presque 100%, et même si le fonds actions a tout perdu, on a le capital protégé.
Si le fonds actions perd 50% de sa valeur, on gagne quand même 10% sur la période. Je trouve que le 80/20 a un meilleur ratio rendement/risque.
Mais bon, pour ceux qui n'aiment pas les fonds actions en direct, et qui sont prêts à se attendre 5 ans pour avoir perdu 10% de leur investissement, pourquoi pas...
LE QUESTIONNAIRE ACMN VIE ALTAPROFITS ABIVIE
Pour être sûr que les clients comprennent bien, le courtier envoie un questionnaire à ses clients. Il faut le remplir correctement pour pouvoir souscrire. Avec mes explications, vous devriez pouvoir répondre si vous êtes intéressé par le produit.
Voici les questions :
Alors, facile, non ? :)
Techniquement, il s'agit d'un certificat sur panier d'actions France Telecom, Sanofi, GDF Suez, EDF, Total, Vivendi. Le code ISIN du Produit est XS0558750492.
Fonctionnement
La durée maximale est de 5 ans.
On prend les 6 actions citées plus haut.
On regarde leur cours d'origine (27 janvier 2011 : première date de constatation).
Ensuite, pendant les quatre anniversaires suivants (fixées au 20 janvier 2012, 2013, 2014 et 2015) :
- Si TOUTES les valeurs sont dans le vert par rapport au cours d'origine (donc si aucune n'a baissé), alors le produit est remboursé et on touche des coupons de 10,5% par année de vie du produit (en comptant donc les éventuelles années précédentes où il y avait encore des valeurs dans le rouge)
- S'il n'y a ne serait-ce qu'une valeur dans le rouge, il ne se passe rien.
Au cinquième anniversaire:
On prend la plus mauvaise action, et notre capital est indexée sur la performance de cette dernière depuis le début. Mais il y a un plancher : on ne subit la baisse que pour 10% maxi (au pire on récupère 90% de l'investissement initial). C'est le scénario où il n'y a pas de coupons versés. Avouons-le, ce scénario n'est pas terrible.
MON AVIS : NEUTRE
Eh oui, des fois je ne sais pas trop :)
Un souci, c'est que la sélection contient seulement des valeurs à gros dividende, donc le cours baisse chaque année du montant du dividende ce qui pénalise le produit (vu qu'on ne touche pas les dividendes).
Je pense quand même qu'on peut faire plus simple en mettant 80% sur le fonds en euros, et 20% sur un fonds actions. Au bout de 5 ans, les intérêts du fonds en Euros permettent d'atteindre presque 100%, et même si le fonds actions a tout perdu, on a le capital protégé.
Si le fonds actions perd 50% de sa valeur, on gagne quand même 10% sur la période. Je trouve que le 80/20 a un meilleur ratio rendement/risque.
Mais bon, pour ceux qui n'aiment pas les fonds actions en direct, et qui sont prêts à se attendre 5 ans pour avoir perdu 10% de leur investissement, pourquoi pas...
LE QUESTIONNAIRE ACMN VIE ALTAPROFITS ABIVIE
Pour être sûr que les clients comprennent bien, le courtier envoie un questionnaire à ses clients. Il faut le remplir correctement pour pouvoir souscrire. Avec mes explications, vous devriez pouvoir répondre si vous êtes intéressé par le produit.
Voici les questions :
- Je suis certain(e) de percevoir une prime de 10,5% chaque année pendant 4 ans. VRAI/FAUX
- Lorsque je perçois la (les) primes de 10,5%, le support Altarendement1 est automatiquement remboursé sur le fonds en Euros de mon contrat ABIVIE/ABICAPI. VRAI/FAUX
- Je ne perçois pas de prime de 10,5% entre l'année 1 et l'année 3 suivant l'investissement dans le support Altarendement1. Si les conditions sont réunies en années 4 (les 6 actions sous-jacentes clôturent à un niveau supérieur à leur cours d'origine), je récupère la totalité de mon investissement ainsi que 4 primes de 10,5%. VRAI/FAUX
- La performance du support AltaRendement1 peut être inférieure à celle de la moyenne des 6 actions sous-jacentes. VRAI/FAUX
- A l'échéance, je bénéficie d'une garantie en capital à hauteur de 100% de l'investissement initial. VRAI/FAUX
- A l'échéance, mon investissement initial est protégé à hauteur de 90%. VRAI/FAUX
- La faillite ou le défaut de paiement de l'émetteur (BNP PARIBAS Arbitrage Issuance BV) et/ou du garant (BNP Paribas) peut remettre en cause la protection du capital à l'échéance. VRAI/FAUX
- En cas de sortie anticipée du support Altarendement1 (suite à un rachat, un arbitrage ou au décès de l'assuré avant l'échéance du support), je peux subir (ou les bénéficiaires désignés en cas de décès de l'assuré) une perte en capital pouvant aller jusqu'à la totalité du montant que j'ai investi. VRAI/FAUX
Alors, facile, non ? :)
Europorteur 6.5% à 6 ans chez Bienprevoir
Le courtier en placements bienprevoir propose un CLN (produit dérivé répliquant un panier d'obligations) qui rapporte 6.5% par an pendant 6 ans.
Les conditions m'ont l'air assez proches de celles du CLN Trio dont je parlais précédemment.
Les 5 entreprises sont cettes fois des entreprises émettrices de "junk bonds", des obligations dont la notation est de qualité faible.
Voici les notations Standard & Poor's des 5 entreprises :
Accor : BBB-
Renault : BB+
Pernod Ricard : BB+
Heidelberg Cement : BB-
ThyssenKrupp : BB+
Pour mémoire, les notations inférieures à BBB+ (c'est le cas ici) sont considérés comme "non investment grade", autrement dit, la catégorie spéculative de la cote. La sécurité sur ces titres est faible.
Néanmoins, bienprevoir a pris la précaution de diversifier les signatures et les secteurs d'activité : avec 5 noms, on est un peu plus protégé.
La rémunération du produit, 6.5% par an pendant 6 ans, est proche du taux de rendement des obligations émises par les entreprises. Le rapport rendement/risque est donc correct.
Il faut par contre vérifier que l'on perd bien 20% du capital si une des entreprises fait défaut, et pas 100% du capital !!
MON AVIS : PLUTOT POSITIF
Comme pour le CLN Trio, je trouve que c'est une bonne idée d'investissement à partir de 10.000 EUR pour un investisseur prêt à accepter une perte en capital en cas de défaut de paiement d'une de ces entreprises. Il faut cependant vérifier qu'il n'y a pas de droits d'entrée et de frais de gestion annuels qui diminueraient le rendement : avec frais, le rendement chute et le placement ne serait plus intéressant.
Un placement sur le CLN Europorteur avec les coupons réinvestis sur le fonds en Euros, et deux ans de fonds en Euros à la sortie permet d'atteindre un TRI proche de de 6% sur 8 ans à condition qu'il n'y ait aucun défaut de paiement de ces entreprises.
Néanmoins, il convient de lire le prospectus, d'étudier le contrat d'assurance-vie (le courtier propose se produit uniquement sur un contrat d'assurance-vie à ouvrir par son intermédiaire) afin de regarder les frais, le choix d'unités de compte et la qualité du fonds en Euros.
Les conditions m'ont l'air assez proches de celles du CLN Trio dont je parlais précédemment.
Les 5 entreprises sont cettes fois des entreprises émettrices de "junk bonds", des obligations dont la notation est de qualité faible.
Voici les notations Standard & Poor's des 5 entreprises :
Accor : BBB-
Renault : BB+
Pernod Ricard : BB+
Heidelberg Cement : BB-
ThyssenKrupp : BB+
Pour mémoire, les notations inférieures à BBB+ (c'est le cas ici) sont considérés comme "non investment grade", autrement dit, la catégorie spéculative de la cote. La sécurité sur ces titres est faible.
Néanmoins, bienprevoir a pris la précaution de diversifier les signatures et les secteurs d'activité : avec 5 noms, on est un peu plus protégé.
La rémunération du produit, 6.5% par an pendant 6 ans, est proche du taux de rendement des obligations émises par les entreprises. Le rapport rendement/risque est donc correct.
Il faut par contre vérifier que l'on perd bien 20% du capital si une des entreprises fait défaut, et pas 100% du capital !!
MON AVIS : PLUTOT POSITIF
Comme pour le CLN Trio, je trouve que c'est une bonne idée d'investissement à partir de 10.000 EUR pour un investisseur prêt à accepter une perte en capital en cas de défaut de paiement d'une de ces entreprises. Il faut cependant vérifier qu'il n'y a pas de droits d'entrée et de frais de gestion annuels qui diminueraient le rendement : avec frais, le rendement chute et le placement ne serait plus intéressant.
Un placement sur le CLN Europorteur avec les coupons réinvestis sur le fonds en Euros, et deux ans de fonds en Euros à la sortie permet d'atteindre un TRI proche de de 6% sur 8 ans à condition qu'il n'y ait aucun défaut de paiement de ces entreprises.
Néanmoins, il convient de lire le prospectus, d'étudier le contrat d'assurance-vie (le courtier propose se produit uniquement sur un contrat d'assurance-vie à ouvrir par son intermédiaire) afin de regarder les frais, le choix d'unités de compte et la qualité du fonds en Euros.
SOLABIOS, placement photovoltaique (solaire) à 8%
Ce n'est pas vraiment un OPCVM comme les autres articles, mais ca m'intéressait de vous en faire part.
Il s'agit d'un placement "solaire" : la société Solabios transforme les toitures par l'installation de centrales photovoltaïques et propose aux investisseurs une “vente à la découpe” de ce parc solaire, permettant de toucher des revenus pendant 20 ans.
Les commerciaux vendent donc des placements de 17K€ HT par module.
La société gère gère ce parc de des panneaux photovoltaïques.
La société encaisse 12 à 14% de la valeur du parc chaque année, et reverse 8% net d'impôts aux investisseurs. Le capital garantie au bout de 10 ans, renouvelable 10 ans de plus.
En détails
L'investisseur va percevoir un rendement de 8 % net du montant de l'investissement pour la 1re année. Ce revenu est réévalué contractuellement tous les ans de 1,5 % (soit 9,11 % la 9e année).
Le premier revenu est versé par Solabios 12 mois après la signature du contrat.
La fiscalité est celle des BIC (bénéfices industriels et commerciaux) BIC au titre de l'impôt sur le revenu, avec un amortissement sur 10 ans (10 % par an).
Sortir du placement
La durée est de 20 ans et on perd le capital à la fin (les panneaux sont récupérés par le propriétaire de la toiture au bout de cette période) : le capital est perdu. Le seul gain réside dans les intérêts pedant 20 ans.
Cependant, l'investisseur dispose contractuellement d'une promesse d'achat au terme de 10 ans de la part de Solabios, exploitant et locataire des centrales : fixée à à 87 % HT du montant de l'investissement.
En 20 ans, on cumule près de 31 000 EUR d'intérêts pour un investissement de 17 667 EUR. Mais avec une assurance-vie, on cumulerait bien davantage ! Même à 3% (taux faible pour un fonds en Euros), voici ce que donnent 17 667 Euros placés :
17 667*1,03^20 = 31908 EUR
Certes, en réalité, on peut aussi capitaliser les intérêts de 8%. Cela donne alors un taux de rendement interne au projet non plus de 8% mais de 5,7% !
De plus, les tarifs de rachat d'électricité d'EDF sont en baisse, je vous invite à lire cette interview dans le magazine Challenges :
http://www.challenges.fr/actualites/politique_economique/20100824.CHA7121/solaire__la_baisse_des_tarifsva_ecremer_le_secteur.html
Bref, je trouve le secteur hasardeux, s'engager sur 10 ou 20 ans sans grande visibilité, trop risqué pour moi.
Il s'agit d'un placement "solaire" : la société Solabios transforme les toitures par l'installation de centrales photovoltaïques et propose aux investisseurs une “vente à la découpe” de ce parc solaire, permettant de toucher des revenus pendant 20 ans.
Les commerciaux vendent donc des placements de 17K€ HT par module.
La société gère gère ce parc de des panneaux photovoltaïques.
La société encaisse 12 à 14% de la valeur du parc chaque année, et reverse 8% net d'impôts aux investisseurs. Le capital garantie au bout de 10 ans, renouvelable 10 ans de plus.
En détails
L'investisseur va percevoir un rendement de 8 % net du montant de l'investissement pour la 1re année. Ce revenu est réévalué contractuellement tous les ans de 1,5 % (soit 9,11 % la 9e année).
Le premier revenu est versé par Solabios 12 mois après la signature du contrat.
La fiscalité est celle des BIC (bénéfices industriels et commerciaux) BIC au titre de l'impôt sur le revenu, avec un amortissement sur 10 ans (10 % par an).
Sortir du placement
La durée est de 20 ans et on perd le capital à la fin (les panneaux sont récupérés par le propriétaire de la toiture au bout de cette période) : le capital est perdu. Le seul gain réside dans les intérêts pedant 20 ans.
Cependant, l'investisseur dispose contractuellement d'une promesse d'achat au terme de 10 ans de la part de Solabios, exploitant et locataire des centrales : fixée à à 87 % HT du montant de l'investissement.
MON AVIS
Trop risqué.
En 20 ans, on cumule près de 31 000 EUR d'intérêts pour un investissement de 17 667 EUR. Mais avec une assurance-vie, on cumulerait bien davantage ! Même à 3% (taux faible pour un fonds en Euros), voici ce que donnent 17 667 Euros placés :
17 667*1,03^20 = 31908 EUR
Ce placement réalise la même performance qu'un placement en assuarance-vie à 3% pendant 20 ans, les soucis de gestion en moins.
Certes, en réalité, on peut aussi capitaliser les intérêts de 8%. Cela donne alors un taux de rendement interne au projet non plus de 8% mais de 5,7% !
De plus, les tarifs de rachat d'électricité d'EDF sont en baisse, je vous invite à lire cette interview dans le magazine Challenges :
http://www.challenges.fr/actualites/politique_economique/20100824.CHA7121/solaire__la_baisse_des_tarifsva_ecremer_le_secteur.html
Bref, je trouve le secteur hasardeux, s'engager sur 10 ou 20 ans sans grande visibilité, trop risqué pour moi.
Everglades, nouveau fonds garanti de BNP Paribas
Allez, une nouvelle analyse !
Cette fois c'est Everglades, produit de BNP Pariibas, qui existe en version normale (code Isin : FR0010948455) ou PEA (code FR0010948745).
Le fonds est vendu jusqu'à fin février 2011 et a une durée prévue de 6 ans, jusqu'au 14 mars 2017.
Comment ca marche ?
On prend un panier d'actions représentant les plus grosses capitalisations parmi les indices suivants :
Chaque trimestre, la performance moyenne du panier est calculé.
Ensuite, il y a deux fenêtres de sortie :
Mon avis
Avec 2% de frais d'entrée, dans le meilleur des cas on ne gagne pas 9% dans deux ans, mais seulement 7% en deux ans : on s'expose à des risques pour gagner moins qu'un fonds en Euros d'une assurance-vie !
Et si on doit garder 6 ans, le fait qu'on récupère 75% de la performance moyenne rend le rendement total inférieur à si on récupérait 75% de la performance globale du portefeuille (les moyennes lissent la composition des intérêts). En plus, on ne touche pas les dividendes et on paye les frais de gestion annuels (si on l'a mis en assurance-vie).
Autant dire que le panier d'actions détenu "en direct" ferait mieux que ce placement.
Si on y souscrit, c'est uniquement pour tenter le remboursement en 2 ans, mais on a vu que c'était pas intéressant...
Everglades, pas intéressant du tout... Grrrr.
Cette fois c'est Everglades, produit de BNP Pariibas, qui existe en version normale (code Isin : FR0010948455) ou PEA (code FR0010948745).
Le fonds est vendu jusqu'à fin février 2011 et a une durée prévue de 6 ans, jusqu'au 14 mars 2017.
Comment ca marche ?
On prend un panier d'actions représentant les plus grosses capitalisations parmi les indices suivants :
- EuroStoxx50 (Zone Euro)
- SMI (Suisse)
- S&P 500 (Etats-Unis)
- Hang Seng (Hong Kong)
Chaque trimestre, la performance moyenne du panier est calculé.
Ensuite, il y a deux fenêtres de sortie :
- Si dans deux ans, le 14 mars 2013, la moyenne des performances trimestrielles est supérieure ou égale à + 12 %, alors le capital sera remboursé avec un coupon de 9%
- Sinon, il faut attendre 6 ans et on récupère le capital + 75% du gain moyen du panier si ce dernier est positif.
Mon avis
Ce n'est pas intéressant du tout !
Avec 2% de frais d'entrée, dans le meilleur des cas on ne gagne pas 9% dans deux ans, mais seulement 7% en deux ans : on s'expose à des risques pour gagner moins qu'un fonds en Euros d'une assurance-vie !
Et si on doit garder 6 ans, le fait qu'on récupère 75% de la performance moyenne rend le rendement total inférieur à si on récupérait 75% de la performance globale du portefeuille (les moyennes lissent la composition des intérêts). En plus, on ne touche pas les dividendes et on paye les frais de gestion annuels (si on l'a mis en assurance-vie).
Autant dire que le panier d'actions détenu "en direct" ferait mieux que ce placement.
Si on y souscrit, c'est uniquement pour tenter le remboursement en 2 ans, mais on a vu que c'était pas intéressant...
Everglades, pas intéressant du tout... Grrrr.
Le CLN Obligations "Trio" de bienprevoir à 5,35% pendant 5 ans
Le courtier en placements Bienprevoir propose un produit nommé "CLN Obligations Trio". Il s'agit d'un produit répliquant le comportement d'obligations de trois émetteurs :
Le principe et le risque
Si aucun de ces émetteurs n'a de défaut de paiement, le produit paye des intérêts annuels de 5,35% qui sont versés sur le support sécuritaire de l'assurance-vie, et le capital initial est restitué au bout de 5 ans.
Si l'in des émetteurs fait faillite, a un défaut de paiement ou une restructuration de dette alors la valeur du placement est tronquée en proportion (par exemple, si Wendel fait faillite et que les créanciers récupèrent 50% de leur argent, on perdra 33%/2 = 16,6% du capital).
Le produit est proposé dans le cadre d'une assurance-vie, il faut donc ouvrir une assurance-vie via leur intermédiaire pour en proditer.
Mon avis
La qualité des entreprises sous-jacentes est bonne :
- Rallye est la maison mère de Casino, très rentable
- Wendel est une holding qui possède notamment une participation dans Saint-Gobain, qu'elle pourra revendre si besoin d'argent
- Air France KLM profite du trafic aérien en forte hausse. A long terme, une telle compagnie ne sera jamais laissée en faillite, tout au plus sera-t-elle consolidée ou rachetée par un concurrent.
Ces trois sociétés payent des dividende : si elles ont besoin d'argent, elles peuvent toujours sucrer le dividende des actionnaires, c'est une marge de sécurité pour ce placement.
Est-ce une bonne opportunité ? Je pense que OUI, si vous n'avez pas d'assurance-vie. Cela vous permettra d'en ouvrir une et d'avoir au bout de cinq ans un capital augmenté des intérêts, qui sont supérieurs à ce que l'on trouve sur d'autres placements sécurisés. S'il y a un défaut de paiement de l'une de ces sociétés, les coupons reçus compensent partiellement la perte (dans l'exemple, la perte représenterait 3 ans de coupons et n'entamerait donc pas le capital). A noter qu'il y a un minimum de souscription de 10 000 EUR.
Si vous avez déjà une assurance-vie, pour éviter trop de paperasse (ouvrir un compte à chaque placement, c'est un peu pénible..), je vous conseille de regarder si votre assurance-vie ne dispose pas d'un produit similaire.
- Air France KLM
- Rallye
- Wendel
Le principe et le risque
Si aucun de ces émetteurs n'a de défaut de paiement, le produit paye des intérêts annuels de 5,35% qui sont versés sur le support sécuritaire de l'assurance-vie, et le capital initial est restitué au bout de 5 ans.
Si l'in des émetteurs fait faillite, a un défaut de paiement ou une restructuration de dette alors la valeur du placement est tronquée en proportion (par exemple, si Wendel fait faillite et que les créanciers récupèrent 50% de leur argent, on perdra 33%/2 = 16,6% du capital).
Le produit est proposé dans le cadre d'une assurance-vie, il faut donc ouvrir une assurance-vie via leur intermédiaire pour en proditer.
Mon avis
La qualité des entreprises sous-jacentes est bonne :
- Rallye est la maison mère de Casino, très rentable
- Wendel est une holding qui possède notamment une participation dans Saint-Gobain, qu'elle pourra revendre si besoin d'argent
- Air France KLM profite du trafic aérien en forte hausse. A long terme, une telle compagnie ne sera jamais laissée en faillite, tout au plus sera-t-elle consolidée ou rachetée par un concurrent.
Ces trois sociétés payent des dividende : si elles ont besoin d'argent, elles peuvent toujours sucrer le dividende des actionnaires, c'est une marge de sécurité pour ce placement.
Est-ce une bonne opportunité ? Je pense que OUI, si vous n'avez pas d'assurance-vie. Cela vous permettra d'en ouvrir une et d'avoir au bout de cinq ans un capital augmenté des intérêts, qui sont supérieurs à ce que l'on trouve sur d'autres placements sécurisés. S'il y a un défaut de paiement de l'une de ces sociétés, les coupons reçus compensent partiellement la perte (dans l'exemple, la perte représenterait 3 ans de coupons et n'entamerait donc pas le capital). A noter qu'il y a un minimum de souscription de 10 000 EUR.
Si vous avez déjà une assurance-vie, pour éviter trop de paperasse (ouvrir un compte à chaque placement, c'est un peu pénible..), je vous conseille de regarder si votre assurance-vie ne dispose pas d'un produit similaire.
Autofocus 3 chez Fortuneo
Autofocus est un nouveau garanti vendu par Fortuneo, géré par Federal Finance. Son code ISIN est le FR0010933465, il accessible uniquement via l'assurance vie (Symphonis Vie) avec un ticket d'entrée mini de 10 000 EUR.
Le principe
La durée prévue est 6 ans.
Au 2e anniversaire, si l'Eurostoxx50 est plus haut que sa valeur initiale, alors le produit est remboursé et un coupon de 20% est versé.
Au 4e anniversaire, si l'Eurostoxx50 est plus haut que sa valeur initiale, alors le produit est remboursé et un coupon de 40% est versé. Il faut donc pour cela que l'Eurostoxx ait baissé pour son deuxième anniversaire (sinon le produit sera déjà remboursé).
Au 6e anniversaire, si le produit existe encore (donc si l'indice était en baisse aux dates de constatation des 2e et 4e anniversaires), il peut se passer trois choses :
1/ Scénario cata : L'indice a baissé de plus de 40% sur la période. On se prend toute la paume, on récupère donc son capital amputé de plus de 40% et aucun coupon.
2/ Scénario "c'est dommage..." : L'indice a baissé entre 0 et 40% sur la période. On récupère le capital investi, la protection a joué son rôle mais on a perdu 6 ans pour rien.
3/ Scénario "Roi du pétrole" : L'indice a monté, même un tout petit peu : on récupère le capital investi + un coupon de 60%.
MON AVIS : Passer son tour.
Il y a moyen de toucher un rendement sympa, mais pas dès la première année. Le taux actuariel au bout de 6 ans est un peu supérieur à 7%, ce qui est proche de la performance des actions sur le long terme. Je pense qu'un mix d'actions du CAC bien choisies à gros dividendes ferait mieux à cet horizon.
Le gérant prélève au titre du montage 2,5% par an, sur 6 ans ca représente quand même 15% du capital. Certes, les frais sont déjà inclus dans la formule, mais ca signifie tout de même que les pourcentages auraient pu être améliorés s'il y avait moins de frais. Le ticket d'entrée est élevé.
Le principe
La durée prévue est 6 ans.
Au 2e anniversaire, si l'Eurostoxx50 est plus haut que sa valeur initiale, alors le produit est remboursé et un coupon de 20% est versé.
Au 4e anniversaire, si l'Eurostoxx50 est plus haut que sa valeur initiale, alors le produit est remboursé et un coupon de 40% est versé. Il faut donc pour cela que l'Eurostoxx ait baissé pour son deuxième anniversaire (sinon le produit sera déjà remboursé).
Au 6e anniversaire, si le produit existe encore (donc si l'indice était en baisse aux dates de constatation des 2e et 4e anniversaires), il peut se passer trois choses :
1/ Scénario cata : L'indice a baissé de plus de 40% sur la période. On se prend toute la paume, on récupère donc son capital amputé de plus de 40% et aucun coupon.
2/ Scénario "c'est dommage..." : L'indice a baissé entre 0 et 40% sur la période. On récupère le capital investi, la protection a joué son rôle mais on a perdu 6 ans pour rien.
3/ Scénario "Roi du pétrole" : L'indice a monté, même un tout petit peu : on récupère le capital investi + un coupon de 60%.
MON AVIS : Passer son tour.
Il y a moyen de toucher un rendement sympa, mais pas dès la première année. Le taux actuariel au bout de 6 ans est un peu supérieur à 7%, ce qui est proche de la performance des actions sur le long terme. Je pense qu'un mix d'actions du CAC bien choisies à gros dividendes ferait mieux à cet horizon.
Le gérant prélève au titre du montage 2,5% par an, sur 6 ans ca représente quand même 15% du capital. Certes, les frais sont déjà inclus dans la formule, mais ca signifie tout de même que les pourcentages auraient pu être améliorés s'il y avait moins de frais. Le ticket d'entrée est élevé.